TER (Total Expense Ratio) — Einfach erklärt
Die TER ist die wichtigste Kostenkennzahl bei Fonds und ETFs. Detaillierte TER-Vergleiche findest du bei justETF. Hier erfährst du, was sie beinhaltet, wie hoch sie sein sollte und warum sie allein nicht ausreicht.
Key Facts: TER
- Definition: Gesamtkostenquote eines Fonds pro Jahr
- Typische Werte: ETFs 0,05-0,50 % | Aktive Fonds 1,00-2,50 %
- Enthält: Verwaltung, Lizenzgebühren, Depotbankgebühr, Betriebskosten
- Enthält NICHT: Transaktionskosten, Swap-Kosten, Spread
- Bessere Kennzahl: Tracking Difference (zeigt tatsächliche Kosten)
- TER = Total Expense Ratio = jährliche Gesamtkosten eines Fonds in Prozent
- Günstige ETFs: 0,05-0,25 % TER -- aktive Fonds: 1,0-2,5 % TER
- Jeder Zehntelprozent TER kostet bei 200 EUR Sparrate über 30 Jahre ca. 5.000-8.000 EUR
- Im Altersvorsorgedepot gilt ein Kostendeckel von 1,0 % -- wähle trotzdem möglichst günstig
Was bedeutet TER bei Fonds und ETFs?
Die TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → steht für Total Expense Ratio — auf Deutsch: Gesamtkostenquote. Sie gibt an, welcher Prozentsatz des Fondsvermögens jährlich für Verwaltung und Betrieb des Fonds abgezogen wird. Wenn ein ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → eine TER von 0,20 % hat, werden dir pro 10.000 Euro Anlagesumme jedes Jahr 20 Euro an Kosten belastet.
Wichtig: Die TER wird nicht separat abgebucht. Sie ist bereits im Kurs des Fonds eingepreist. Du siehst sie also nicht als einzelne Abbuchung auf deinem Depotauszug, aber sie verringert permanent die Wertentwicklung deines Fonds.
Was ist in der TER enthalten und was nicht?
| Kostenart | In TER enthalten? | Erläuterung |
|---|---|---|
| Verwaltungsgebühr | Ja | Grösster Posten — Kosten für das Fondsmanagement |
| Depotbankgebühr | Ja | Kosten für die Verwahrung der Wertpapiere |
| Lizenzgebühren | Ja | Gebühren für die Nutzung des Index (z. B. MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren →) |
| Wirtschaftsprüfung | Ja | Gesetzlich vorgeschriebene Prüfung des Fonds |
| Transaktionskosten | Nein | Kauf- und Verkaufskosten innerhalb des Fonds |
| Swap-Gebühren | Nein | Kosten bei synthetischer Replikation |
| Spread (Geld-Brief-Spanne) | Nein | Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs an der Börse |
| Ausgabeaufschlag | Nein | Einmalkosten beim Kauf (bei ETFs i. d. R. keiner) |
Typische TER-Werte im Vergleich
Die Kosten variieren stark nach Fondstyp und Anlagestrategie. Hier ein Überblick über gängige Werte:
| Fondstyp | Typische TER | Beispiel |
|---|---|---|
| Breit gestreuter Welt-ETF | 0,10 — 0,22 % | SPDR MSCI ACWI IMI (0,17 %) |
| S&P 500 ETF | 0,03 — 0,09 % | Vanguard S&P 500 (0,07 %) |
| Schwellenländer-ETF | 0,14 — 0,40 % | iShares Core MSCI EM IMI (0,18 %) |
| Themen-ETF (z. B. Clean Energy) | 0,35 — 0,65 % | iShares Global Clean Energy (0,65 %) |
| Aktiv gemanagter Aktienfonds | 1,20 — 2,50 % | DWS Top Dividende (1,45 %) |
| Mischfonds (aktiv) | 1,50 — 2,50 % | Verschiedene Dachfonds |
Warum die TER nicht die ganze Wahrheit zeigt
Die TER ist ein guter erster Anhaltspunkt, aber sie zeigt nicht alle Kosten. Transaktionskosten, die beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren innerhalb des Fonds anfallen, sind nicht enthalten. Bei einem ETF, der einen Index mit 1.500 Aktien nachbildet, können diese Kosten durchaus relevant sein.
Deshalb empfehlen Experten, zusätzlich die sogenannte Tracking Difference zu betrachten. Sie misst die tatsächliche Abweichung der Fondsrendite vom Benchmark-Index und berücksichtigt alle Kosten — auch die versteckten.
Praxisbeispiel: Ein ETF mit TER von 0,20 % kann eine Tracking Difference von nur 0,10 % haben, weil er durch Wertpapierleihe zusätzliche Einnahmen erzielt. Ein anderer ETF mit TER von 0,15 % kann dagegen eine Tracking Difference von 0,30 % aufweisen. Der erste ETF ist trotz höherer TER in der Praxis günstiger.
Wie wirkt sich die TER langfristig aus?
Kleine Kostenunterschiede machen über Jahrzehnte einen großen Unterschied — das zeigt auch der Kosten-Rechner. Hier ein Vergleich bei einer Einmalanlage von 50.000 Euro über 30 Jahre bei 7 % Bruttorendite:
| TER | Nettorendite | Endkapital nach 30 Jahren | Kosten-Differenz |
|---|---|---|---|
| 0,10 % | 6,90 % | ~363.000 Euro | Referenz |
| 0,20 % | 6,80 % | ~353.000 Euro | -10.000 Euro |
| 0,50 % | 6,50 % | ~325.000 Euro | -38.000 Euro |
| 1,50 % | 5,50 % | ~248.000 Euro | -115.000 Euro |
115.000 Euro Unterschied — nur weil die jährlichen Kosten um 1,4 Prozentpunkte höher liegen. Das ist einer der Hauptgründe, warum günstige ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s in Studien fast immer besser abschneiden als teure aktive Fonds.
TER im Altersvorsorgedepot
Auch im Altersvorsorgedepot spielt die TER eine Rolle. Der Gesetzgeber plant, die zugelassenen Fonds an bestimmte Kostengrenzen zu binden. Im Gespräch sind TER-Obergrenzen von 0,50 bis 0,80 % — deutlich unter dem, was aktive Fonds verlangen. Das schützt Sparer vor überhöhten Gebühren.
Zusätzlich fallen im Altersvorsorgedepot keine Depotführungsgebühren an — der Anbieter darf nur die Fondskosten (TER) und gegebenenfalls eine geringe Kontoführungsgebühr berechnen. Die genauen Regelungen werden im Rahmen des Altersvorsorgedepot-Gesetzes festgelegt.
Tipps: TER richtig einschätzen
- Vergleiche innerhalb der Kategorie: Ein Schwellenländer-ETF mit 0,18 % TER ist günstiger als einer mit 0,40 % — vergleiche aber nicht Schwellenländer mit Industrieländer-ETFs
- Schaue auf die Tracking Difference: Die tatsächlichen Kosten können von der TER abweichen — nutze Portale wie trackingdifferences.com
- Achte auf das Gesamtbild: TER, RebalancingWas ist Rebalancing?Regelmäßige Umschichtung der Anlagen, um die ursprüngliche Gewichtung wiederherzustellen. Im Altersvorsorgedepot steuerfrei möglich.
Mehr erfahren →-Kosten, Depotgebühren und Handelskosten zusammen ergeben die wahren Gesamtkosten - Meide aktive Fonds mit hoher TER: Studien zeigen, dass über 90 % der aktiven Fonds nach Kosten ihren Vergleichsindex nicht schlagen
TER zusammengefasst: Das Wichtigste auf einen Blick
Die TER gibt an, welchen Prozentsatz deines Fondsvermögens du jährlich an Kosten zahlst. Bei ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s liegt sie typischerweise zwischen 0,05 % und 0,50 %, bei aktiven Fonds oft über 1,50 %. Langfristig macht selbst ein kleiner Kostenunterschied zehntausende Euro aus. Für eine vollständige Kostenbetrachtung solltest du zusätzlich die Tracking Difference heranziehen. Berechne dein persönliches Ergebnis mit dem Depot-Rechner.
Stand: März 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. Das Altersvorsorgedepot befindet sich im Gesetzgebungsprozess — Details können sich noch ändern.
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Welche ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
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WeiterlesenHäufige Fragen
Was ist das Altersvorsorgedepot?
Das Altersvorsorgedepot ist ein staatlich gefördertes Wertpapierdepot für die private Altersvorsorge. Es ersetzt und verbessert die Riester-Rente: statt teueren Rentenversicherungen können günstige ETFs bespart werden. Förderung: Grundzulage 540 EUR/Jahr + Sonderausgabenabzug.
Was ist der Unterschied zum normalen ETF-Depot?
Normales Depot: keine staatliche Förderung, Abgeltungsteuer auf Gewinne sofort. Altersvorsorgedepot: staatliche Zulage, Steuerstundung in der Ansparphase (kein Zugriff des Fiskus), günstigere Besteuerung im Rentenalter. Dafür: Kapital erst ab Rentenalter verfügbar.
Wie eröffne ich ein Altersvorsorgedepot?
Schritt 1: Anbieter wählen (Trade Republic, ING, DKB etc.). Schritt 2: Depot online eröffnen (Legitimation per Video-Ident oder Post-Ident). Schritt 3: ETF-Sparplan einrichten. Schritt 4: Zulagenantrag beim BZSt stellen (meistens automatisch durch Anbieter).
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