Renditeerwartung beim Altersvorsorgedepot — Was realistisch ist
7 % Rendite klingt toll — aber ist das realistisch? Hier bekommst du die ehrliche Einschätzung mit historischen Daten und konservativen Szenarien.
Das Wichtigste in Kürze
- MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → historisch (1970-2025) ca. 7,5 % p.a. (nominal) - Abzgl. Inflation (ca. 2 %) ca. 5,5 % p.a. (real)
- Abzgl. Kosten (ca. 0,3 %) ca. 5,2 % p.a. (nach Kosten, real)
- Konservative Annahme 5-6 % p.a. (nominal, nach Kosten)
- Pur-Variante vs. 100 % Garantie ca. 3-4 Prozentpunkte Unterschied
Was "Rendite" wirklich bedeutet
Wenn jemand sagt "der MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → bringt 7 % Rendite", meint er die durchschnittliche jährliche Rendite über einen langen Zeitraum — inklusive aller Crashs und Boomphasen. Das ist die nominale Rendite, also ohne Berücksichtigung von Inflation und Kosten.
Für dein AltersvorsorgedepotWas ist Altersvorsorgedepot?Neues staatlich gefördertes ETF-Depot für die Altersvorsorge ab 2026/2027. Ersetzt die Riester-Rente. Mit Grundzulage (max. 540 EUR/Jahr), Sonderausgabenabzug (bis 1.800 EUR/Jahr) und Pfändungsschutz.
Mehr erfahren → ist aber die reale Rendite entscheidend — also was nach Abzug von Inflation und Kosten übrig bleibt. Die gute Nachricht: Selbst nach diesen Abzügen bleibt eine attraktive Rendite übrig, die weit über dem liegt, was Sparbuch, Tagesgeld oder Garantieprodukte bieten.
Historische Renditen im Überblick
| Anlage | Nominale Rendite p.a. | Reale Rendite (nach Inflation) |
|---|---|---|
| MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren → (1970-2025) |
ca. 7,5 % | ca. 5,0-5,5 % |
| S&P 500 (1926-2025) | ca. 10,0 % | ca. 7,0 % |
| DAX (1988-2025) | ca. 8,0 % | ca. 5,5-6,0 % |
| Tagesgeld (2010-2025) | ca. 0,5-1,5 % | ca. -1,0 bis 0 % |
| Lebensversicherung (2020-2025) | ca. 2,0-2,5 % | ca. 0,0-0,5 % |
Welche Rendite solltest du erwarten?
Für deine persönliche Planung empfehlen wir konservative Annahmen. Nicht weil wir pessimistisch sind, sondern weil es besser ist, positiv überrascht zu werden als negativ. Lies dazu auch Wie hoch ist die Rendite.
Realistische Szenarien (Pur-Variante)
- Optimistisch: 7 % p.a. nominal (historischer Durchschnitt)
- Moderat: 6 % p.a. nominal (leicht unter Durchschnitt)
- Konservativ: 5 % p.a. nominal (deutlich unter Durchschnitt)
- Pessimistisch: 4 % p.a. nominal (schwache Märkte)
Unrealistische Erwartungen
- 10+ % p.a. dauerhaft — das ist Einzelaktien-Niveau, nicht ETF
- 0 % Risiko — Aktienmärkte schwanken, auch langfristig
- Gleiche Rendite jedes Jahr — die Realität schwankt stark
- Garantierte Rendite — gibt es nur mit Garantieprodukten (und die sind niedrig)
Was Inflation mit deiner Rendite macht
Bei 2 % Inflation verliert dein Geld jedes Jahr 2 % an Kaufkraft. Wenn dein Depot 6 % nominal bringt, bleiben real nur 4 % übrig. Das klingt nach wenig — aber über 30 Jahre macht es einen enormen Unterschied:
- 6 % nominal: ca. 195.000 EUR Endkapital
- 4 % real (kaufkraftbereinigt): ca. 137.000 EUR in heutiger Kaufkraft
- Zum Vergleich Sparbuch (1 % nominal, -1 % real): ca. 67.000 EUR nominal, ca. 52.000 EUR real
Auch inflationsbereinigt schlägt das Depot das Sparbuch um den Faktor 2,5.
Rendite nach Garantievariante
Die Wahl der Garantievariante hat einen massiven Einfluss auf deine erwartete Rendite. Je mehr Garantie, desto weniger kann in Aktien investiert werden — und desto niedriger die Rendite.
| Variante | Erwartete Rendite (nominal) | 200 EUR/Monat, 30 Jahre |
|---|---|---|
| Pur (0 % Garantie) | 5-7 % p.a. | ca. 165.000-240.000 EUR |
| 80 % Garantie | 3-5 % p.a. | ca. 115.000-165.000 EUR |
| 100 % Garantie | 2-3 % p.a. | ca. 90.000-115.000 EUR |
Bei 30 Jahren Laufzeit liegt der Unterschied zwischen Pur und 100%-Garantie bei 75.000-125.000 EUR — bei gleicher Einzahlung. Das zeigt, wie teuer die Garantie wirklich ist. Mehr dazu unter Aktienrente Rendite und Rendite-Vergleich 30 Jahre.
3 Regeln für realistische Erwartungen
Plane mit 5-6 % nominal
Das ist konservativ genug für eine solide Planung und optimistisch genug, um motiviert zu bleiben. Alles darüber ist Bonus.
Ignoriere Jahresrenditen
In manchen Jahren macht dein Depot +25 %, in anderen -20 %. Das ist normal. Entscheidend ist der Durchschnitt über die Gesamtlaufzeit.
Berücksichtige die Förderung
Die Zulagen und Steuervorteile erhöhen deine effektive Rendite erheblich. Bei einer Förderquote von 30 % hast du quasi 30 % "Rendite" im ersten Jahr — bevor der Markt überhaupt wirkt.
Stand: Juni 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse.
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Häufige Fragen
Welche Rendite kann man realistisch vom MSCI World erwarten?
Historische Daten 1970–2024: MSCI World ca. 10,5 % p.a. nominal in USD (ca. 7–8 % in EUR nach Währungseffekten). Real (nach 2 % Inflation): ca. 5–6 % p.a. Zukunftsprognose: Shiller-KGV (zyklisch bereinigtes KGV) liegt aktuell über dem historischen Durchschnitt — was auf leicht niedrigere Zukunftsrenditen hindeuten kann. Konservative Planungsannahme: 5–7 % p.a. (real). Für AVD-Kalkulationen: 6 % p.a. als mittlerer Wert empfohlen. Wichtig: Diese Zahl ist kein Versprechen — sie ist der historisch fundierte Erwartungswert über lange Zeiträume.
Warum schwanken ETF-Renditen so stark und was bedeutet das für das AVD?
Jahresrenditen des MSCI World: Von -40 % (2008) bis +30 % (2019) — enorme Bandbreite. Aber über 20-Jahres-Zeiträume: Alle positiven Realrenditen in der Geschichte. Warum Schwankung? Kurzfristig: Bewertungsänderungen (KGV-Expansion/-Kontraktion) dominieren. Langfristig: Gewinnwachstum der Unternehmen dominiert. Konsequenz fürs AVD: Kurzfristige Schwankungen = irrelevant. Langfristige Richtung = positiv (Unternehmensgewinne wachsen real). Das AVD-Zeitfenster (20–40 Jahre) ist genau der Horizont, über den historische Rendite-Analysen verlässlich sind.
Wie hoch ist die reale Rendite nach Steuern und Inflation im AVD?
Mehrstufige Berechnung: Bruttorendite MSCI World: ca. 7 % p.a. Nominal. ETF-Kosten (TER 0,20 %): -0,20 %. Inflation (2 %): -2,0 %. AVD-Steuer auf Auszahlung (ca. 18 % effektiv, nachgelagert): entspricht ca. -1,3 % p.a. Real-Netto-Rendite: ca. 3,5–4 % p.a. Vergleich: Tagesgeld (3 % nominal − 2 % Inflation − 25 % Abgeltungsteuer = ca. 0,25 % real netto). Sparbuch: negativ real. Das AVD ist auch nach Steuern und Inflation dem Tagesgeld weit überlegen. Die staatliche Förderung (Grundzulage) kommt on top.
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