Thesaurierend vs. ausschuettend — Was ist besser im Depot?

Der Unterschied kurz erklaert

Jedes Unternehmen in einem ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → kann Dividenden ausschuetten. Was mit diesen Dividenden passiert, haengt von der Ertragsverwendung des Fonds ab.

Ein thesaurierender ETF reinvestiert die Dividenden automatisch in den Fonds. Der Kurs des ETFs steigt dadurch etwas mehr als bei einem vergleichbaren ausschuettenden ETF. Du bekommst kein Geld aufs Konto, aber dein investiertes Vermoegen waechst schneller — der Zinseszinseffekt arbeitet voll fuer dich.

Ein ausschuettender ETF zahlt die Dividenden auf dein Depotkonto aus — in der Regel quartalsweise oder halbjaehrlich. Du erhaeltst regelmaessig Cash-Flow, musst das Geld aber selbst reinvestieren, wenn du den Zinseszinseffekt nutzen moechtest.

Thesaurierend vs. ausschuettend im direkten Vergleich

Merkmal	Thesaurierend	Ausschuettend
Dividenden-Behandlung	Automatisch reinvestiert	Auf Konto ausgezahlt
Zinseszinseffekt	Automatisch und vollstaendig	Nur bei manueller Wiederanlage
Aufwand	Keiner	Wiederanlage manuell oder per Sparplan
Steuern (normales Depot)	VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot. Mehr erfahren → jaehrlich	AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase. Mehr erfahren → auf Ausschuettungen
Steuern (Altersvorsorgedepot)	Keine waehrend Ansparphase	Keine waehrend Ansparphase
Psychologie	Kein sichtbarer Ertrag	Regelmaessige Ausschuettung motiviert

Warum thesaurierend im Altersvorsorgedepot besser ist

Im Altersvorsorgedepot ist die steuerliche Behandlung beider Varianten identisch — es fallen weder AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → noch VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
Mehr erfahren → an. Die Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren → greift erst bei der Auszahlung im Rentenalter, unabhaengig von der Ertragsverwendung. Der SonderausgabenabzugWas ist Sonderausgabenabzug?Beiträge zum Altersvorsorgedepot (bis 1.800 EUR/Jahr) können als Sonderausgaben in der Steuererklärung abgesetzt werden und reduzieren die Einkommensteuer.
Mehr erfahren → und die GrundzulageWas ist Grundzulage?Staatlicher Zuschuss zum Altersvorsorgedepot: 50% auf die ersten 360 EUR, 25% auf 361-1.800 EUR Eigenbeitrag. Maximal 540 EUR pro Jahr.
Mehr erfahren → aendern sich ebenfalls nicht.

Trotzdem hat der thesaurierende ETF einen klaren praktischen Vorteil: Die Wiederanlage der Dividenden erfolgt automatisch und ohne Zeitverlust. Bei einem ausschuettenden ETF muessten die Ausschuettungen manuell reinvestiert werden. Zwischen Ausschuettung und Wiederanlage vergehen Tage oder Wochen — in denen das Geld nicht arbeitet. Ueber 30 Jahre summiert sich das.

Rechenbeispiel: Der Unterschied ueber 30 Jahre

Nehmen wir einen MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → ETF mit 2 % Dividendenrendite, 8 % Gesamtrendite und einer monatlichen Einzahlung von 200 EUR ueber 30 Jahre:

Szenario	Endvermoegen	Unterschied
Thesaurierend (Altersvorsorgedepot)	ca. 298.000 EUR	Referenz
Ausschuettend mit sofortiger Wiederanlage (AVD)	ca. 297.500 EUR	ca. -500 EUR (minimaler Nachteil durch Timing)
Ausschuettend ohne Wiederanlage (AVD)	ca. 248.000 EUR	ca. -50.000 EUR (massiver Nachteil)

Wann ausschuettend trotzdem sinnvoll sein kann

Es gibt wenige, aber denkbare Szenarien, in denen ein ausschuettender ETF im Altersvorsorgedepot eine Rolle spielen koennte:

• Motivation: Manche Anleger fuehlen sich wohler, wenn sie regelmaessig Ausschuettungen sehen — auch wenn sie diese reinvestieren. Das kann helfen, in Krisenzeiten am Ball zu bleiben.
• Gebuehrendeckung: Falls du die Ausschuettungen fuer die Depot-Verwaltungsgebuehr nutzen moechtest, ohne frische Einzahlungen dafuer zu verwenden.
• Produktverfuegbarkeit: Moeglicherweise ist der gewuenschte ETF im Altersvorsorgedepot nur als ausschuettende Variante zertifiziert.

Normales Depot vs. Altersvorsorgedepot: Die Steuer-Logik

Im normalen Depot hat die Wahl zwischen thesaurierend und ausschuettend eine steuerliche Dimension. Ausschuettende ETFs ermoeglichen es, den Sparerpauschbetrag von 1.000 EUR (2.000 EUR fuer Ehepaare) auszunutzen — Ertraege bis zu dieser Grenze sind steuerfrei. Bei thesaurierenden ETFs greift stattdessen die VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
Mehr erfahren →, die eine aehnliche Funktion erfuellt, aber komplizierter ist.

Im Altersvorsorgedepot ist das alles irrelevant. Hier gibt es weder Sparerpauschbetrag noch Vorabpauschale noch laufende AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren →. Die gesamte Besteuerung wird auf die Auszahlungsphase verschoben (Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren →). Dein GrenzsteuersatzWas ist Grenzsteuersatz?Der Steuersatz, der auf den letzten verdienten Euro anfällt. Liegt je nach Einkommen zwischen 14% und 45%. Entscheidend für die Berechnung der Steuerersparnis.
Mehr erfahren → im Rentenalter entscheidet, wie viel Steuer du auf die Auszahlungen zahlst. Da der EinkommensteuersatzWas ist Einkommensteuersatz?Der persönliche Steuersatz auf dein Einkommen. Steigt progressiv von 14% bis 45%. Im Ruhestand typischerweise 15-30%, da das Einkommen niedriger ist als im Berufsleben.
Mehr erfahren → im Ruhestand typischerweise niedriger ist, kann das ein Vorteil sein.

Thesaurierende Top-ETFs fuers Altersvorsorgedepot

Die meisten grossen ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s gibt es in beiden Varianten. Fuer das Altersvorsorgedepot kommen vor allem diese thesaurierenden ETFs in Frage:

• MSCI World — iShares (IE00B4L5Y983), SPDR (IE00BFY0GT14), Xtrackers (IE00BJ0KDQ92)
• FTSE All-World — Vanguard (IE00BK5BQT80)
• MSCI ACWI — iShares (IE00B6R52259), SPDR (IE00B44Z5B48)
• S&P 500 — iShares (IE00B5BMR087), Vanguard (IE00BFMXXD54)

Stand: Maerz 2026. Alle Angaben ohne Gewaehr. Das Altersvorsorgedepot befindet sich im Gesetzgebungsprozess — Details koennen sich noch aendern.