TER (Total Expense Ratio) — Einfach erklärt

Was bedeutet TER bei Fonds und ETFs?

Die TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → steht für Total Expense Ratio — auf Deutsch: Gesamtkostenquote. Sie gibt an, welcher Prozentsatz des Fondsvermögens jährlich für Verwaltung und Betrieb des Fonds abgezogen wird. Wenn ein ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → eine TER von 0,20 % hat, werden dir pro 10.000 Euro Anlagesumme jedes Jahr 20 Euro an Kosten belastet.

Wichtig: Die TER wird nicht separat abgebucht. Sie ist bereits im Kurs des Fonds eingepreist. Du siehst sie also nicht als einzelne Abbuchung auf deinem Depotauszug, aber sie verringert permanent die Wertentwicklung deines Fonds.

Was ist in der TER enthalten und was nicht?

Kostenart	In TER enthalten?	Erläuterung
Verwaltungsgebühr	Ja	Grösster Posten — Kosten für das Fondsmanagement
Depotbankgebühr	Ja	Kosten für die Verwahrung der Wertpapiere
Lizenzgebühren	Ja	Gebühren für die Nutzung des Index (z. B. MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren →)
Wirtschaftsprüfung	Ja	Gesetzlich vorgeschriebene Prüfung des Fonds
Transaktionskosten	Nein	Kauf- und Verkaufskosten innerhalb des Fonds
Swap-Gebühren	Nein	Kosten bei synthetischer Replikation
Spread (Geld-Brief-Spanne)	Nein	Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs an der Börse
Ausgabeaufschlag	Nein	Einmalkosten beim Kauf (bei ETFs i. d. R. keiner)

Typische TER-Werte im Vergleich

Die Kosten variieren stark nach Fondstyp und Anlagestrategie. Hier ein Überblick über gängige Werte:

Fondstyp	Typische TER	Beispiel
Breit gestreuter Welt-ETF	0,10 — 0,22 %	SPDR MSCI ACWI IMI (0,17 %)
S&P 500 ETF	0,03 — 0,09 %	Vanguard S&P 500 (0,07 %)
Schwellenländer-ETF	0,14 — 0,40 %	iShares Core MSCI EM IMI (0,18 %)
Themen-ETF (z. B. Clean Energy)	0,35 — 0,65 %	iShares Global Clean Energy (0,65 %)
Aktiv gemanagter Aktienfonds	1,20 — 2,50 %	DWS Top Dividende (1,45 %)
Mischfonds (aktiv)	1,50 — 2,50 %	Verschiedene Dachfonds

Warum die TER nicht die ganze Wahrheit zeigt

Die TER ist ein guter erster Anhaltspunkt, aber sie zeigt nicht alle Kosten. Transaktionskosten, die beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren innerhalb des Fonds anfallen, sind nicht enthalten. Bei einem ETF, der einen Index mit 1.500 Aktien nachbildet, können diese Kosten durchaus relevant sein.

Deshalb empfehlen Experten, zusätzlich die sogenannte Tracking Difference zu betrachten. Sie misst die tatsächliche Abweichung der Fondsrendite vom Benchmark-Index und berücksichtigt alle Kosten — auch die versteckten.

Wie wirkt sich die TER langfristig aus?

Kleine Kostenunterschiede machen über Jahrzehnte einen grossen Unterschied — das zeigt auch der Kosten-Rechner. Hier ein Vergleich bei einer Einmalanlage von 50.000 Euro über 30 Jahre bei 7 % Bruttorendite:

TER	Nettorendite	Endkapital nach 30 Jahren	Kosten-Differenz
0,10 %	6,90 %	~363.000 Euro	Referenz
0,20 %	6,80 %	~353.000 Euro	-10.000 Euro
0,50 %	6,50 %	~325.000 Euro	-38.000 Euro
1,50 %	5,50 %	~248.000 Euro	-115.000 Euro

TER im Altersvorsorgedepot

Auch im Altersvorsorgedepot spielt die TER eine Rolle. Der Gesetzgeber plant, die zugelassenen Fonds an bestimmte Kostengrenzen zu binden. Im Gespräch sind TER-Obergrenzen von 0,50 bis 0,80 % — deutlich unter dem, was aktive Fonds verlangen. Das schützt Sparer vor überhöhten Gebühren.

Zusätzlich fallen im Altersvorsorgedepot keine Depotführungsgebühren an — der Anbieter darf nur die Fondskosten (TER) und gegebenenfalls eine geringe Kontoführungsgebühr berechnen. Die genauen Regelungen werden im Rahmen des Altersvorsorgedepot-Gesetzes festgelegt.

Tipps: TER richtig einschätzen

1. Vergleiche innerhalb der Kategorie: Ein Schwellenländer-ETF mit 0,18 % TER ist günstiger als einer mit 0,40 % — vergleiche aber nicht Schwellenländer mit Industrieländer-ETFs
2. Schaue auf die Tracking Difference: Die tatsächlichen Kosten können von der TER abweichen — nutze Portale wie trackingdifferences.com
3. Achte auf das Gesamtbild: TER, RebalancingWas ist Rebalancing?Regelmäßige Umschichtung der Anlagen, um die ursprüngliche Gewichtung wiederherzustellen. Im Altersvorsorgedepot steuerfrei möglich.
   Mehr erfahren →-Kosten, Depotgebühren und Handelskosten zusammen ergeben die wahren Gesamtkosten
4. Meide aktive Fonds mit hoher TER: Studien zeigen, dass über 90 % der aktiven Fonds nach Kosten ihren Vergleichsindex nicht schlagen

TER zusammengefasst: Das Wichtigste auf einen Blick

Die TER gibt an, welchen Prozentsatz deines Fondsvermögens du jährlich an Kosten zahlst. Bei ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s liegt sie typischerweise zwischen 0,05 % und 0,50 %, bei aktiven Fonds oft über 1,50 %. Langfristig macht selbst ein kleiner Kostenunterschied zehntausende Euro aus. Für eine vollständige Kostenbetrachtung solltest du zusätzlich die Tracking Difference heranziehen. Berechne dein persoenliches Ergebnis mit dem Depot-Rechner.

Stand: Maerz 2026. Alle Angaben ohne Gewaehr. Das Altersvorsorgedepot befindet sich im Gesetzgebungsprozess — Details koennen sich noch aendern.