ESG und SRI: Nachhaltiges Investieren — Einfach erklärt
Nachhaltigkeit ist auch bei der Geldanlage ein Thema. Die Global Reporting Initiative (GRI) setzt hierbei internationale Standards. Hier erfährst du, was ESG und SRI bedeuten, welche nachhaltigen ETFs es gibt und ob nachhaltig investieren Rendite kostet.
Key Facts: ESG/SRI
- ESG: Environmental, Social, Governance — drei Säulen der Nachhaltigkeit
- SRI: Socially Responsible Investing — strengerer Nachhaltigkeitsfilter
- Verbreitung: Über 3.000 ESG-ETFs weltweit verfügbar
- Rendite: Langfristig vergleichbar mit konventionellen Indizes
- Im Altersvorsorgedepot: Nachhaltige ETFs werden voraussichtlich zugelassen sein
- ESG = Environmental, Social, Governance -- Kriterien für nachhaltiges Investieren
- SRI = Socially Responsible Investing -- strengerer Ansatz mit Ausschlussfiltern
- ESG-ETFs sind im Altersvorsorgedepot nutzbar -- TER liegt typisch bei 0,18-0,30 %
- Renditeunterschied zu konventionellen ETFs: langfristig minimal (+/- 1 %)
Was bedeutet ESG bei der Geldanlage?
ESG steht für drei Bewertungsdimensionen, mit denen Unternehmen auf ihre Nachhaltigkeit geprüft werden:
| Dimension | Englisch | Kriterien (Beispiele) |
|---|---|---|
| E — Umwelt | Environmental | CO2-Emissionen, Ressourcenverbrauch, Abfallmanagement, Klimaziele |
| S — Soziales | Social | Arbeitnehmerrechte, Diversität, Lieferkettenstandards, Datenschutz |
| G — Unternehmensführung | Governance | Vorstandsvergütung, Transparenz, Anti-Korruption, Aktionärsrechte |
Unternehmen erhalten ESG-Ratings von spezialisierten Agenturen wie MSCI ESG, Sustainalytics und ISS ESG — ähnlich wie ein Benchmark als Vergleichsmassstab dient. Je besser das Rating, desto nachhaltiger wird das Unternehmen eingestuft. ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →-Anbieter nutzen diese Ratings, um nachhaltige Indizes zu konstruieren.
Was ist der Unterschied zwischen ESG und SRI?
Beide Begriffe stehen für nachhaltiges Investieren, aber mit unterschiedlicher Strenge:
ESG (moderater Ansatz)
- Best-in-Class: Die nachhaltigsten Unternehmen jeder Branche
- Schließt z. B. Waffen, Tabak und Kohle aus
- Behält ~75 % der Unternehmen des Originalindex
- Geringere Abweichung vom Standard-Index
SRI (strenger Ansatz)
- Nur die Top 25 % der ESG-bewerteten Unternehmen
- Schließt deutlich mehr Unternehmen und Branchen aus
- Behält nur ~25-50 % des Originalindex
- Stärkere Abweichung, aber „sauberer"
Nachhaltige Index-Varianten im Vergleich
| Index-Variante | Filterstrenge | Unternehmen (ca.) | Beispiel-ETF | TER |
|---|---|---|---|---|
| MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren → (Standard) |
Kein Filter | ~1.500 | iShares Core MSCI World | 0,20 % |
| MSCI World ESG Screened | Leicht | ~1.350 | iShares MSCI World ESG Screened | 0,20 % |
| MSCI World ESG Leaders | Mittel | ~750 | iShares MSCI World ESG Enhanced | 0,20 % |
| MSCI World SRI | Streng | ~400 | iShares MSCI World SRI | 0,20 % |
| MSCI World Paris-Aligned | Klimafokus | ~600 | Xtrackers MSCI World Climate | 0,19 % |
Rendite: Kostet Nachhaltigkeit Performance?
Die zentrale Frage für Anleger: Muss ich auf Rendite verzichten, wenn ich nachhaltig investiere? Die Antwort aus über 2.000 Studien: Nein, langfristig nicht.
Historisch haben nachhaltige Indizes ähnlich oder sogar leicht besser performt als ihre konventionellen Pendants. Die Gründe:
- Qualitätsfilter: Gut geführte Unternehmen (gutes G-Rating) sind oft auch wirtschaftlich erfolgreich
- Risikovermeidung: Ausschluss von Unternehmen mit Umweltskandalen, Rechtsstreitigkeiten oder schlechter Unternehmensführung
- Zukunftstrends: Nachhaltige Branchen (erneuerbare Energien, Elektromobilität) wachsen stärker
Aber: Weniger Diversifikation bedeutet theoretisch mehr Schwankung. Ein SRI-Index mit 400 Aktien ist weniger breit gestreut als der Standard-MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → mit 1.500. In der Praxis ist der Unterschied gering, aber in einzelnen Jahren können nachhaltige und konventionelle Indizes deutlich voneinander abweichen.
Kritik an ESG: Was du wissen solltest
Nachhaltiges Investieren ist nicht ohne Kontroversen:
- Greenwashing: Manche Fonds tragen „ESG" im Namen, schließen aber nur wenige Unternehmen aus — der Unterschied zum Standard-Index ist minimal
- Uneinheitliche Ratings: MSCI, Sustainalytics und ISS bewerten Unternehmen oft sehr unterschiedlich — Tesla ist bei einem Anbieter Top-ESG, bei einem anderen Flop
- Best-in-Class-Problem: Ein „nachhaltiger" Öl-Konzern ist immer noch ein Öl-Konzern — nur der beste seiner Branche
- Wirkungsfrage: Ob das Kaufen eines ESG-ETFs tatsächlich etwas an der Unternehmensführung ändert, ist umstritten
ESG im Altersvorsorgedepot
Der Gesetzgeber hat signalisiert, dass nachhaltige ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s im Altersvorsorgedepot zugelassen werden. Es ist sogar wahrscheinlich, dass Anbieter verpflichtet werden, mindestens eine nachhaltige Option anzubieten — ähnlich wie bei anderen geförderten Produkten.
Für dich bedeutet das: Du kannst dein Altersvorsorgedepot mit nachhaltigen ETFs besparen, ohne auf die staatliche Förderung (GrundzulageWas ist Grundzulage?Staatlicher Zuschuss zum Altersvorsorgedepot: 50% auf die ersten 360 EUR, 25% auf 361-1.800 EUR Eigenbeitrag. Maximal 540 EUR pro Jahr.
Mehr erfahren →, SonderausgabenabzugWas ist Sonderausgabenabzug?Beiträge zum Altersvorsorgedepot (bis 1.800 EUR/Jahr) können als Sonderausgaben in der Steuererklärung abgesetzt werden und reduzieren die Einkommensteuer.
Mehr erfahren →) zu verzichten. Die TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → nachhaltiger ETFs liegt auf demselben Niveau wie konventionelle — oft sogar identisch beim selben Anbieter.
Drei Strategien für nachhaltiges Investieren
- ESG Screened (einfach): Nimm einen ESG-Screened-ETF statt des Standard-Index. Minimale Abweichung, schließt die schlimmsten Unternehmen aus. Gut als Einstieg.
- SRI (konseqünt): Wenn dir echte Nachhaltigkeit wichtig ist, wähle einen SRI-gefilterten ETF. Weniger Unternehmen, aber deutlich strengere Kriterien.
- Paris-Aligned (klimafokussiert): ETFs, die auf das 1,5-Grad-Ziel des Pariser Klimaabkommens ausgerichtet sind. Starker Fokus auf CO2-Reduktion.
ESG und SRI zusammengefasst: Nachhaltigkeit ohne Renditeverlust
ESG und SRI stehen für nachhaltiges Investieren mit unterschiedlicher Strenge. ESG-Screened-ETFs schließen die problematischsten Unternehmen aus, SRI-ETFs sind deutlich strenger. Langfristig zeigt sich, dass nachhaltige Indizes keine systematische Renditeeinbusse haben. Im Altersvorsorgedepot wirst du nachhaltige ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s besparen können — ohne Abstriche bei der Förderung. Die Wahl zwischen konventionell und nachhaltig ist damit vor allem eine persönliche Überzeugungsfrage. Berechne dein persönliches Ergebnis mit dem Depot-Rechner.
Stand: Mai 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. Das pAV-Reformgesetz ist vollständig beschlossen (Bundesrat: 24.04.2026). Das Altersvorsorgedepot startet am 01.01.2027.
TER erklärt
Was die Gesamtkostenquote über einen ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → verrät — nachhaltig oder konventionell.
Benchmarking
Wie du die Performance nachhaltiger ETFs mit dem Standard-Index vergleichst.
WeiterlesenHäufige Fragen
Was ist das Altersvorsorgedepot?
Das Altersvorsorgedepot ist ein staatlich gefördertes Wertpapierdepot für die private Altersvorsorge. Es ersetzt und verbessert die Riester-Rente: statt teueren Rentenversicherungen können günstige ETFs bespart werden. Förderung: Grundzulage 540 EUR/Jahr + Sonderausgabenabzug.
Was ist der Unterschied zum normalen ETF-Depot?
Normales Depot: keine staatliche Förderung, Abgeltungsteuer auf Gewinne sofort. Altersvorsorgedepot: staatliche Zulage, Steuerstundung in der Ansparphase (kein Zugriff des Fiskus), günstigere Besteuerung im Rentenalter. Dafür: Kapital erst ab Rentenalter verfügbar.
Wie eröffne ich ein Altersvorsorgedepot?
Schritt 1: Anbieter wählen (Trade Republic, ING, DKB etc.). Schritt 2: Depot online eröffnen (Legitimation per Video-Ident oder Post-Ident). Schritt 3: ETF-Sparplan einrichten. Schritt 4: Zulagenantrag beim BZSt stellen (meistens automatisch durch Anbieter).
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