Benchmark und Indizes — Einfach erklärt
Jeder ETF bildet einen Index ab — seinen Benchmark. Die wichtigsten Indizes werden von MSCI und FTSE Russell berechnet. Hier erfährst du, welche wichtigen Indizes es gibt, wie sie funktionieren und wie du den richtigen für dein Altersvorsorgedepot findest.
Key Facts: Benchmark/Indizes
- Benchmark: Vergleichsmassstab für die Performance eines Fonds
- Index: Korb aus Wertpapieren nach festen Regeln zusammengestellt
- Bekannteste: MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren →, S&P 500, FTSE All-World, DAX - ETF = Index: Jeder ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → bildet genau einen Index (seinen Benchmark) nach - Qualitätsmass: Tracking Difference zeigt, wie genau der ETF den Index nachbildet
- Benchmark = Vergleichsindex, an dem die Performance eines Fonds gemessen wird
- Wichtigste Benchmarks: MSCI World (1.400+ Aktien), MSCI ACWI (2.800+), S&P 500 (500 US-Aktien)
- ETFs bilden ihren Benchmark-Index möglichst exakt nach -- Abweichung = Tracking Difference
- Für das Altersvorsorgedepot: Breit gestreute Benchmarks (MSCI World oder FTSE All-World) empfohlen
Was ist ein Benchmark bei Fonds und ETFs?
Ein Benchmark ist ein Vergleichsmassstab — im Finanzkontext typischerweise ein Index, an dem die Performance eines Fonds gemessen wird. Die Tracking Difference misst dabei die Abweichung. Wenn ein ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → den MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → als Benchmark hat, dann ist sein Ziel, exakt die Rendite dieses Index zu liefern. Die Abweichung davon wird als Tracking Difference gemessen.
Benchmarks sind auch für aktive Fonds wichtig: Wenn ein aktiver Fondsmanager behauptet, er könne den Markt schlagen, dann misst man seine Performance am Benchmark. Schafft er langfristig keine Überrendite zum Index, war der Fonds die höheren Kosten nicht wert.
Was ist ein Aktienindex und wie funktioniert er?
Ein Index ist ein Korb aus Wertpapieren (meist Aktien), der nach festen, transparenten Regeln zusammengestellt wird. Der Indexanbieter (z. B. MSCI, FTSE, S&P) legt fest:
- Welche Aktien aufgenommen werden (Regeln für Marktkapitalisierung, Liquidität, Land)
- Wie sie gewichtet werden (meist nach Marktkapitalisierung)
- Wann umgeschichtet wird (meist quartalsweise)
- Welche Länder/Sektoren enthalten sind
Der Index selbst ist kein Finanzprodukt — du kannst ihn nicht direkt kaufen. Aber ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s bilden Indizes nach und machen sie damit investierbar.
Die wichtigsten Aktienindizes für das Altersvorsorgedepot
| Index | Anbieter | Aktien (ca.) | Abdeckung | Rendite p.a. (historisch, ca.) |
|---|---|---|---|---|
| MSCI World | MSCI | ~1.500 | 23 Industrieländer, Large/Mid Cap | ~8 % |
| MSCI ACWI | MSCI | ~2.900 | 23 Industrie- + 24 Schwellenländer | ~7,5 % |
| MSCI ACWI IMI | MSCI | ~9.200 | Wie ACWI + Small Caps | ~7,5 % |
| FTSE All-World | FTSE Russell | ~4.200 | Industrie- + Schwellenländer, Large/Mid/Small | ~7,5 % |
| S&P 500 | S&P | 500 | USA, Large Cap | ~10 % |
| MSCI Emerging Markets | MSCI | ~1.400 | 24 Schwellenländer | ~6 % |
| STOXX Europe 600 | STOXX | 600 | Europa, Large/Mid/Small Cap | ~6,5 % |
| DAX | Deutsche Börse | 40 | Deutschland, Large Cap | ~7 % |
Marktkapitalisierung: Wie Indizes gewichtet werden
Die meisten großen Indizes verwenden die Marktkapitalisierung als Gewichtungsmethode. Das bedeutet: Je grösser ein Unternehmen (gemessen am Börsenwert), desto höher sein Anteil am Index.
Beispiel MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren →: Apple (Börsenwert ~3 Billionen Dollar) hat einen Anteil von etwa 5 % am Index. Ein mittelgroßes Unternehmen hat vielleicht nur 0,01 %. Die grössten 10 Unternehmen machen zusammen oft 20-25 % des gesamten Index aus.
Klumpenrisiko USA: Da US-Unternehmen die grössten Börsenwerte der Welt haben, machen sie im MSCI World rund 70 % aus. Das ist keine bewusste Entscheidung, sondern Ergebnis der Marktkapitalisierung. Wer das diversifizieren möchte, kann den US-Anteil durch einen separaten Europa- oder Schwellenländer-ETF ausbalancieren.
MSCI vs. FTSE: Welcher Indexanbieter?
Die beiden grössten Indexanbieter sind MSCI und FTSE Russell. Ihre Indizes sind ähnlich, aber nicht identisch:
| Kriterium | MSCI | FTSE Russell |
|---|---|---|
| Industrieländer-Index | MSCI World (~1.500 Aktien) | FTSE Developed World (~2.200 Aktien) |
| Welt-Index (inkl. Schwellenländer) | MSCI ACWI (~2.900 Aktien) | FTSE All-World (~4.200 Aktien) |
| Südkorea eingestuft als | Schwellenland | Industrieland |
| Small Caps im Standardindex | Nein (nur im ACWI IMI) | Teilweise (im All-World) |
| Wichtigster ETF-Partner | iShares, Xtrackers, Amundi | Vanguard |
Für das Altersvorsorgedepot sind beide Anbieter gleichwertig. Die langfristigen Renditeunterschiede sind minimal. Wichtiger als der Indexanbieter ist die Frage, ob du nur Industrieländer (MSCI World / FTSE Developed) oder auch Schwellenländer (MSCI ACWI / FTSE All-World) abdecken möchtest.
Den richtigen Index fürs Altersvorsorgedepot wählen
- Breit streuen: Ein weltweiter Index (MSCI ACWI, FTSE All-World oder MSCI World + Schwellenländer) deckt tausende Unternehmen in dutzenden Ländern ab
- Auf die Kosten achten: Die TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → des ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s, der den Index nachbildet, ist entscheidend — nicht der Index selbst - Tracking Difference prüfen: Wie gut bildet der ETF seinen Benchmark tatsächlich ab?
- Einfach halten: Ein einzelner Welt-ETF reicht für ein gutes Altersvorsorgedepot — mehrere Indizes zu kombinieren bringt oft mehr Komplexität als Rendite
Performance-Vergleich: Breit vs. Schmal
Breitere Indizes performen langfristig ähnlich, bieten aber mehr Stabilität:
| Index | Rendite 10 Jahre (ca., p.a.) | Max. Verlust (ca.) | Empfehlung |
|---|---|---|---|
| S&P 500 (nur USA) | ~12 % | ~-34 % | Hohes US-Klumpenrisiko |
| MSCI World (23 Länder) | ~10 % | ~-35 % | Guter Kompromiss |
| FTSE All-World (47 Länder) | ~9,5 % | ~-34 % | Breiteste Streuung |
| DAX (nur Deutschland) | ~6 % | ~-40 % | Zu einseitig |
Home Bias vermeiden: Viele deutsche Anleger investieren bevorzugt in den DAX — obwohl er nur 40 Unternehmen aus einem einzigen Land enthält. Für das Altersvorsorgedepot ist ein weltweiter Index deutlich besser geeignet: mehr Diversifikation, weniger Risiko, historisch bessere Rendite.
Benchmark zusammengefasst: Der richtige Index für dein Depot
Ein Benchmark ist der Vergleichsmassstab eines Fonds, typischerweise ein Index wie der MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → oder FTSE All-World. ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s bilden diese Indizes nach und machen sie für dich investierbar. Für das Altersvorsorgedepot empfiehlt sich ein breit gestreuter Welt-Index, der tausende Unternehmen aus dutzenden Ländern abdeckt. Die Wahl zwischen MSCI und FTSE ist zweitrangig — wichtiger sind niedrige Kosten (TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren →) und eine gute Tracking Difference. Berechne dein persönliches Ergebnis mit dem Depot-Rechner.
Stand: Mai 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. Das pAV-Reformgesetz ist vollständig beschlossen (Bundesrat: 24.04.2026). Das Altersvorsorgedepot startet am 01.01.2027.
ETF-Auswahl
Die besten ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s für das Altersvorsorgedepot — welcher Index, welcher Anbieter?
Tracking Difference
Wie genau bildet dein ETF den Benchmark nach? Die wichtigste Qualitätskennzahl.
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WeiterlesenHäufige Fragen
Was ist das Altersvorsorgedepot?
Das Altersvorsorgedepot ist ein staatlich gefördertes Wertpapierdepot für die private Altersvorsorge. Es ersetzt und verbessert die Riester-Rente: statt teueren Rentenversicherungen können günstige ETFs bespart werden. Förderung: Grundzulage 540 EUR/Jahr + Sonderausgabenabzug.
Was ist der Unterschied zum normalen ETF-Depot?
Normales Depot: keine staatliche Förderung, Abgeltungsteuer auf Gewinne sofort. Altersvorsorgedepot: staatliche Zulage, Steuerstundung in der Ansparphase (kein Zugriff des Fiskus), günstigere Besteuerung im Rentenalter. Dafür: Kapital erst ab Rentenalter verfügbar.
Wie eröffne ich ein Altersvorsorgedepot?
Schritt 1: Anbieter wählen (Trade Republic, ING, DKB etc.). Schritt 2: Depot online eröffnen (Legitimation per Video-Ident oder Post-Ident). Schritt 3: ETF-Sparplan einrichten. Schritt 4: Zulagenantrag beim BZSt stellen (meistens automatisch durch Anbieter).
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