ETF aussuchen — 7 Kriterien die wirklich zählen (Checkliste)

Das Wichtigste auf einen Blick

Fondsdomizil Irland (IE…) wegen 15 % statt 30 % Quellensteuer auf US-Dividenden
Tracking Difference Ehrlicher als TER — negative TD = ETF läuft besser als Index
Fondsvolumen Mindestens 100 Mio. EUR, besser 500 Mio. EUR
Replikation Physisch = transparent, synthetisch = oft günstiger
Ertragsverwendung Thesaurierend = Steuerstundung, optimal für Ansparphase

Auf Plattformen wie justETF sind über 2.000 ETFs gelistet. In der Praxis reduziert sich die Entscheidung auf wenige Kriterien — wenn man weiß, welche zählen und welche man getrost ignorieren kann.

Video: extraETF — Warum die Tracking Difference wichtiger ist als die TER

1. Index: Was bildet der ETF ab?

Das wichtigste Kriterium überhaupt. Ein ETF ist nur so gut wie sein Index. Für die langfristige Altersvorsorge gelten globale Aktienindizes als Grundlage:

Index	Positionen	Schwellenländer	Für wen geeignet
MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren →	~1.400 Unternehmen	Nein (nur 23 Industrieländer)	Einfachster Einstieg, kein EM-Exposure
FTSE All-World	~4.000 Unternehmen	Ja (~10 %)	Breiteste 1-ETF-Lösung
MSCI ACWI IMI	~9.000 Unternehmen	Ja (~12 %) + Small Caps	Maximum Diversifikation
S&P 500	500 Unternehmen	Nein (nur USA)	Nur als Beimischung

Für die meisten Anleger im Altersvorsorgedepot ist der MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → oder FTSE All-World die richtige Wahl. Wer Schwellenländer extra gewichten möchte, kombiniert MSCI World (70 %) mit MSCI Emerging Markets (30 %) — die klassische 70/30-Strategie.

2. Fondsdomizil: Irland (IE) bevorzugen

Das Fondsdomizil entscheidet über die steuerliche Effizienz. Irland hat das beste Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) mit den USA:

Domizil	Quellensteuer US-Dividenden	Effekt bei 70 % USA-Anteil
Irland (IE…)	15 %	Volle Anrechnung im Fonds
Luxemburg (LU…)	30 %	Doppelt so viel Dividendenverlust
Deutschland (DE…)	15 % (über DBA)	Ähnlich wie IE, aber weniger ETFs

Fazit: Immer IE-Domizil bevorzugen. Erkennbar an der ISIN, die mit „IE" beginnt. Alle großen MSCI World und FTSE All-World ETFs von iShares, Vanguard, SPDR sind in Irland domiziliert.

3. TER und Tracking Difference: Die echten Kosten

Die TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → (Total Expense Ratio) ist der erste Filter — aber nicht die ehrlichste Kennzahl. Die Tracking Difference (TD) zeigt die reale Abweichung vom Index über ein Jahr und berücksichtigt alle Kosten und Erträge (z.B. aus Wertpapierleihe). Negative TD-Werte bedeuten: Der ETF lief besser als sein Index.

ETF	TER	TD (ca.)	Bewertung
iShares Core MSCI World (IE00B4L5Y983)	0,20 %	−0,04 %	Besser als Index — Wertpapierleihe
SPDR MSCI World (IE00BFY0GT14)	0,12 %	−0,02 %	Sehr günstig, niedrige TD
Vanguard FTSE All-World (IE00BK5BQT80)	0,22 %	0,00 %	Index-nah, solide
Amundi MSCI World (IE000BI8OT95)	0,07 %	+0,03 %	Günstigste TER, aber leicht pos. TD

TD-Werte gerundet, Stand 2025. Aktuelle Werte: trackingdifferences.com.

Praxisbeispiel: Ein ETF mit TER 0,20 % aber TD −0,04 % kostet real −0,04 % — das bedeutet, er bringt mehr als sein Index. Ein ETF mit TER 0,07 % aber TD +0,15 % kostet dich real 0,15 % — teurer als das Pendant mit höherer TER. Immer die TD prüfen, nicht nur die TER.

4. Replikationsmethode: Physisch oder synthetisch?

Physisch replizierende ETFs halten die Aktien direkt. Synthetische (Swap) ETFs nutzen Tauschgeschäfte mit einer Gegenpartei.

Physisch (vollständig): Kauft alle Indexmitglieder. Maximale Transparenz. Bei kleinen oder illiquiden Indizes manchmal teurer.
Physisch (Optimized Sampling): Kauft nur eine repräsentative Auswahl. Gängig bei Indizes mit vielen Titeln (MSCI World: 1.400+). Leichte Abweichung möglich.
Synthetisch (Swap): Gegenpartei (meist Investmentbank) liefert Indexrendite. Kontrahentenrisiko gesetzlich auf 10 % begrenzt, durch Collateral gesichert. Oft niedrigere TER und bessere Steuereffizienz (keine Quellensteuer im Fonds).

Für die meisten Anleger ist physisch die einfachere und transparentere Wahl. Synthetische ETFs sind nicht unsicherer — das Risiko ist reguliert und abgesichert. Mehr Hintergrund: ETF-Sicherheit und Sondervermögen.

5. Ausschüttend oder thesaurierend?

Thesaurierend bedeutet: Dividenden werden automatisch reinvestiert. Ausschüttend: Dividenden werden ausgezahlt.

Kriterium	Thesaurierend (Acc)	Ausschüttend (Dist)
Steuern Ansparphase	Vorabpauschale (gering)	Abgeltungsteuer auf Ausschüttung
Altersvorsorgedepot	Weder Vorabpauschale noch Abgeltungsteuer	Identisch — beide steuerfrei
Sparerpauschbetrag nutzen	Über Vorabpauschale	Gezielt über Ausschüttungen
Zinseszins	Optimal (automatisch)	Manuell reinvestieren nötig

Empfehlung für die Ansparphase im Altersvorsorgedepot: thesaurierend. Im normalen Depot bei großen Depots (Sparerpauschbetrag noch nicht ausgeschöpft): ausschüttend kann sinnvoll sein. Details: Thesaurierend vs. ausschüttend.

6. Fondsgröße: Ab 100 Millionen EUR sicher

Kleine ETFs unter 100 Mio. EUR können geschlossen werden — das Ergebnis ist eine erzwungene Realisierung von Kursgewinnen (steuerlich wie Verkauf). Für Standard-Indizes kein Problem: Diese ETFs haben Milliarden.

Fondsvolumen	Schließungsrisiko	Empfehlung
Unter 50 Mio. EUR	Hoch	Meiden
50–100 Mio. EUR	Mittel	Nur wenn kein größeres Äquivalent
100–500 Mio. EUR	Gering	Akzeptabel
Über 500 Mio. EUR	Sehr gering	Empfohlen
Über 5 Mrd. EUR	Praktisch null	Ideal

7. Handelswährung vs. Fondswährung — was wirklich relevant ist

Ein MSCI World ETF hält internationale Aktien in verschiedenen Währungen. Die Fondswährung (oft USD) und die Handelswährung (EUR) sind nicht dasselbe — aber für langfristige Anleger irrelevant. Das Währungsrisiko liegt im Index selbst, nicht im ETF-Wrapper.

ETFs mit „Hedged" im Namen sichern das Währungsrisiko ab — für lange Zeithorizonte (15+ Jahre) in der Regel nicht empfehlenswert: Die Absicherung kostet 0,5–1,5 % p.a. und eliminiert auch Währungsgewinne. Für kurzfristige Anleihen-ETFs kann ein Currency Hedge sinnvoll sein.

Was du ignorieren kannst

Alter des ETFs: Ältere ETFs haben keine bessere Rendite als neue auf den gleichen Index — die historische Performance ist die des Index, nicht des ETFs.
Anbieter-Reputation: iShares, Vanguard, Xtrackers, Amundi, SPDR — alle sind reguliert, UCITS-konform und sicher.
Performance-Charts aus Marketingmaterial: Immer die Tracking Difference prüfen, nicht die bunten Rendite-Grafiken vom Anbieter.
Börsenkurs vs. Nettoinventarwert (NAV): Bei liquiden ETFs ist die Abweichung minimal. Kauf immer während der Xetra-Handelszeiten (9–17:30 Uhr), dann sind Spreads am engsten.

Die 5-Punkte-Schnellcheckliste

ETF-Check in 5 Minuten:

Globaler Index? (MSCI World, FTSE All-World, MSCI ACWI)
ISIN beginnt mit IE? (Irland-Domizil)
TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → unter 0,25 %? (bei Welt-ETFs möglich)
Fondsvolumen über 500 Mio. EUR?
Thesaurierend? (für Ansparphase optimal)

Wer das beachtet, landet automatisch bei den besten verfügbaren ETFs. Die restlichen 1.900+ ETFs sind für die meisten Anleger irrelevant.

Weiterführende Ratgeber

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Häufige Fragen zur ETF-Auswahl

Was ist wichtiger: TER oder Tracking Difference?

Die Tracking Difference (TD) ist ehrlicher. Ein ETF mit TER 0,20 % aber TD −0,04 % kostet real weniger als ein ETF mit TER 0,10 % aber TD +0,15 %. Die TD zeigt die tatsächliche Abweichung vom Index über ein Jahr — sie berücksichtigt alle versteckten Kosten und Erträge aus Wertpapierleihe. Quelle für aktuelle TD-Werte: trackingdifferences.com.

Warum Irland (IE) als Fondsdomizil bevorzugen?

Irland hat ein Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) mit den USA, das die Quellensteuer auf US-Dividenden auf 15 % begrenzt — statt 30 % ohne DBA. Das bedeutet: Ein MSCI-World-ETF mit IE-Domizil holt ca. 15 % mehr US-Dividenden ins Fondsvermögen als ein Pendant ohne dieses DBA. Bei 70 % USA-Anteil im MSCI World ist das spürbar.

Wie groß muss ein ETF mindestens sein?

Ab 100 Mio. EUR Fondsvolumen ist das Schließungsrisiko gering. Besser: ab 500 Mio. EUR. Wird ein ETF geschlossen, erhältst du den Nettoinventarwert ausgezahlt — steuerlich wie ein Verkauf. Gängige Welt-ETFs (iShares, Vanguard, Amundi) haben Milliarden EUR Volumen und werden nicht geschlossen. Nur bei Nischen-ETFs kritisch prüfen.

Physisch oder synthetisch — welcher ETF ist sicherer?

Beide sind sicher. Physisch replizierende ETFs halten die Aktien direkt (volle Transparenz). Synthetische (Swap) ETFs nutzen Tauschgeschäfte — das Kontrahentenrisiko ist gesetzlich auf 10 % des Fondsvermögens begrenzt und durch Collateral (meist Staatsanleihen) abgesichert. Synthetische ETFs können durch bessere Steuereffizienz sogar günstiger sein.

ETF aussuchen — 7 Kriterien die wirklich zählen