Der DAX — Deutschlands wichtigster Aktienindex

Was ist der DAX genau?

Der DAX wird von der Qontigo (einer Tochter der Deutschen Boerse AG) berechnet und umfasst die 40 nach Marktkapitalisierung groessten und umsatzstaerksten deutschen Aktiengesellschaften. Er wird an jedem Boersentag sekuendlich aktualisiert — von der Xetra-Eroeffnung bis zum Handelsschluss.

Anders als die meisten internationalen Indizes ist der DAX ein Performanceindex: Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen werden so behandelt, als wuerden sie sofort reinvestiert. Das laesst den DAX optisch besser dastehen als reine Kursindizes wie den S&P 500 oder den MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → (Kursversion).

Die groessten Unternehmen im DAX

Unternehmen	Branche	Gewicht im DAX (ca.)
SAP	Software	ca. 13 %
Siemens	Industrie / Technologie	ca. 9 %
Allianz	Versicherung	ca. 7 %
Deutsche Telekom	Telekommunikation	ca. 6 %
Airbus	Luft- und Raumfahrt	ca. 5 %
Munich Re	Rueckversicherung	ca. 4 %
Mercedes-Benz	Automobil	ca. 3 %
Deutsche Boerse	Finanzinfrastruktur	ca. 3 %

Auffaellig: Der DAX ist stark von wenigen Branchen abhaengig — Industrie, Auto, Versicherung und seit SAPs Dominanz auch Software. Big-Tech-Giganten wie Apple, Microsoft oder Amazon fehlen komplett. Sie sind an US-Boersen gelistet.

Geschichte des DAX

Der DAX startete am 1. Juli 1988 mit 30 Unternehmen und einem Basiswert von 1.163 Punkten (zurueckgerechnet auf 1.000 Punkte am 31.12.1987). Im September 2021 wurde er von 30 auf 40 Unternehmen erweitert — unter anderem kamen Airbus, Porsche und Siemens Healthineers hinzu.

Wichtige Meilensteine (aktuelle Kurse auf finanzen.net): Der DAX ueberschritt im Jahr 2000 erstmals die 8.000-Punkte-Marke, stuerzte in der Dotcom-Krise auf unter 2.200 ab, erholte sich, fiel in der Finanzkrise 2008 erneut auf 3.600 — und steht heute deutlich ueber 20.000 Punkten. Wer 1988 eingestiegen ist und durchgehalten hat, hat sein Geld mehr als verzwanzigfacht.

DAX-Performance im historischen Vergleich

Zeitraum	DAX (Performanceindex)	MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren → (Total Return, EUR)
Letzte 10 Jahre	ca. 7–8 % p.a.	ca. 10–12 % p.a.
Letzte 20 Jahre	ca. 7 % p.a.	ca. 8–9 % p.a.
Seit 1988	ca. 8 % p.a.	ca. 8 % p.a.

Kritik am DAX als Anlageindex

Klumpenrisiko: Mit nur 40 Unternehmen aus einem einzigen Land ist der DAX schlecht diversifiziert. Ein MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren →-ETF haelt rund 1.500 Unternehmen aus 23 Laendern.

Branchenkonzentration: Automobil, Chemie und Industrie sind uebergewichtet. Technologie — der globale Wachstumstreiber — ist mit SAP allein duenn besetzt.

Home Bias: Deutsche Anleger neigen dazu, ueberproportional in deutsche Aktien zu investieren. Laut dem Deutschen Aktieninstitut halten viele Privatanleger ueber 50 % ihres Portfolios in deutschen Titeln — obwohl Deutschland nur rund 2–3 % der globalen Marktkapitalisierung ausmacht.

Warum ist das fuer dein Altersvorsorgedepot relevant?

Ein reiner DAX-ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → waere fuer das Altersvorsorgedepot eine schlechte Wahl — zu wenig Streuung, zu viel Abhaengigkeit von der deutschen Konjunktur. Die bessere Option: Ein breit gestreuter Welt-ETF auf den MSCI World oder FTSE All-World. Darin sind die DAX-Unternehmen anteilig enthalten (ca. 2–3 % Gewichtung), aber du bist nicht von ihnen abhaengig.

Das Altersvorsorgedepot wird voraussichtlich genau solche global diversifizierten ETFs als Standardoption anbieten — unter anderem im Lifecycle-ModellWas ist Lifecycle-Modell?Automatische Umschichtung: Je näher die Rente rückt, desto mehr wird von Aktien in sichere Anleihen umgeschichtet. Reduziert das Risiko vor der Auszahlung.
Mehr erfahren →, das automatisch zwischen Aktien und sichereren Anlagen umschichtet.

Der DAX im Vergleich: Was waere aus 10.000 EUR geworden?

Ein konkretes Rechenbeispiel verdeutlicht den Unterschied zwischen DAX und einem globalen Index: Wer am 1. Januar 2005 einmalig 10.000 EUR in einen DAX-ETF investiert haette, haette Ende 2024 rund 40.000 EUR im Depot (Performanceindex, Dividenden reinvestiert). Derselbe Betrag im MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → (Total Return, EUR) waere auf rund 55.000 EUR angewachsen — ein Unterschied von 15.000 EUR, allein durch die breitere globale Streuung und den Zugang zu US-Technologiewerten, die im DAX fehlen.

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