Auf einen Blick
- Größter Einbruch MSCI World -54% (2008/09)
- Erholungszeit nach 2008 ca. 5 Jahre bis neues Hoch
- Durchschnittliche Rendite MSCI World ca. 7-8% p.a. über 30 Jahre
- Sparplan-Vorteil im Crash Günstigere Kaufkurse (Cost-Average)
- Worst-Case 30 Jahre Selbst mit Crashs: Deutlich positiv
Die Angst vor dem Crash
Der Tagesschau-Podcast "mal angenommen" hat ein Szenario durchgespielt, das viele Menschen umtreibt: Was passiert, wenn die Aktienrente gerade startet — und dann die Börse crasht? Ein berechtigtes Gedankenexperiment, das aber bei genauerer Betrachtung weniger dramatisch ist, als es klingt.
Denn die Aktienrente ist kein Zockerdepot. Sie ist ein langfristiger Sparplan über Jahrzehnte. Und genau das macht den entscheidenden Unterschied.
Historische Crashs: Was wirklich passiert ist
Schauen wir auf die großen Krisen der letzten 30 Jahre und was sie für einen Sparplan bedeutet hätten:
Dotcom-Blase 2000-2003
Der MSCI World verlor rund 45% vom Höchststand. Wer im März 2000 — dem absoluten Höhepunkt — angefangen hätte, monatlich 150 EUR in einen MSCI-World-ETF zu sparen, hätte nach 25 Jahren (bis 2025) ein Vermögen von über 100.000 EUR aufgebaut. Trotz des denkbar schlechtesten Startzeitpunkts. Der eingezahlte Betrag: 45.000 EUR.
Finanzkrise 2008/09
Der schlimmste Crash der modernen Börsengeschichte: -54% in weniger als 18 Monaten. Lehman Brothers, Bankenkrise, Weltuntergangsstimmung. Wer seinen Sparplan durchgehalten hat, kaufte Anteile zum halben Preis. Diese "Krisen-Anteile" haben sich bis heute vervielfacht.
Corona-Crash 2020
-34% in nur vier Wochen — der schnellste Crash der Geschichte. Und die schnellste Erholung: Nach sechs Monaten war der MSCI World zurück auf dem Vorkrisenniveau. Wer im Crash verkauft hat, hat reale Verluste realisiert. Wer geblieben ist, hat nichts verloren.
Die wichtigste Lektion aus allen Crashs: Wer einen Sparplan hat und ihn durchhält, profitiert sogar von Krisen. Im Crash kaufst du mehr Anteile für das gleiche Geld. Das nennt sich Cost-Average-Effekt — und er ist der beste Freund des langfristigen Anlegers.
Das Worst-Case-Szenario durchgerechnet
Nehmen wir das schlimmste Szenario an: Du startest dein Altersvorsorgedepot, und im ersten Jahr crasht die Börse um 50%. Was passiert?
- Jahr 1: Du zahlst 1.800 EUR ein (150 EUR/Monat). Am Jahresende sind davon "nur" ca. 1.200 EUR übrig.
- Jahr 2-5: Die Börse erholt sich langsam. Du kaufst die ganze Zeit günstig ein.
- Jahr 6-30: Normaler Börsenverlauf. Deine "Crash-Anteile" aus Jahr 1-5 sind jetzt ein Vielfaches wert.
- Ergebnis nach 30 Jahren: Selbst mit dem Mega-Crash am Start kommst du auf eine durchschnittliche Rendite von 6-7% p.a.
Der Grund: Bei einem Sparplan ist dein eingezahltes Kapital am Anfang winzig. Selbst wenn es sich halbiert — es sind nur ein paar hundert Euro. Die große Masse deines Kapitals baust du in den Jahren danach auf.
Wann ein Crash wirklich gefährlich wird
Gefährlich ist ein Crash nicht am Anfang, sondern am Ende der Sparphase. Wenn du 200.000 EUR im Depot hast und kurz vor der Rente stehst, tut ein -50% richtig weh. Genau deshalb sieht das Altersvorsorgedepot vermutlich einen Mechanismus vor, der das Risiko in den letzten Jahren reduziert — etwa durch einen höheren Anleihenanteil.
Was der Tagesschau-Podcast übersieht
Der Podcast stellt die richtigen Fragen, bleibt aber bei der Analyse etwas an der Oberfläche. Was oft fehlt: Der Vergleich mit der Alternative. Die gesetzliche Rente ist nicht risikofrei — sie hängt von Demografie, Wirtschaftswachstum und politischen Entscheidungen ab. Wer nur auf die Umlagerente setzt, setzt alles auf eine Karte. Das Altersvorsorgedepot ist eine Diversifikation der Altersvorsorge.
Drei Regeln für den Crash
- Nicht verkaufen. Das ist die wichtigste Regel. Jeder Crash in der Geschichte des MSCI World wurde irgendwann überwunden.
- Sparplan weiterlaufen lassen. Im Crash kaufst du günstig. Das ist kein Bug, das ist ein Feature.
- Nicht auf den perfekten Einstieg warten. Statistisch ist "sofort anfangen" besser als "auf den Crash warten". Time in the market schlägt timing the market.
Selbst nachrechnen
Wie entwickelt sich dein Depot unter verschiedenen Szenarien? Teste es mit unserem Rechner — auch mit pessimistischen Rendite-Annahmen:
- Altersvorsorgedepot-Rechner — mit verschiedenen Rendite-Szenarien
- Ratgeber — Grundlagen zu ETFs und langfristiger Geldanlage