Nachhaltige ETFs (ESG/SRI) im Altersvorsorgedepot

Key-Facts: Nachhaltige ETFs

ESG Environmental, Social, Governance — Filterkriterien
SRI Socially Responsible Investing — strenger als ESG
PAB/CTB Paris-Aligned / Climate Transition Benchmark — Klima-Fokus
Typische TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → 0,12–0,25 % p.a.
Rendite vs. Standard Historisch sehr ähnlich (+-1 % p.a.)
Ausschlüsse Waffen, Tabak, fossile Energie, Glücksspiel u.a.

Das Wichtigste in Kürze:

ESG (mild) und SRI (streng) als zwei Filterstufen
PAB-ETFs reduzieren CO2-Intensitaet um mindestens 50 %
Rendite historisch ähnlich zum Standard-ETF (+-1 % p.a.)
TER kaum höher: 0,12 bis 0,25 % p.a.
Geringere Diversifikation bei SRI (nur 300 bis 400 Unternehmen)

Was bedeutet ESG, SRI und PAB?

ESG steht für Environmental (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (Unternehmensführung). ESG-ETFs schließen Unternehmen aus, die in bestimmten Bereichen besonders schlecht abschneiden, und übergewichten solche mit guten ESG-Ratings. Die Filterung ist relativ mild — ein ESG-ETF auf den MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → enthält immer noch rund 700–1.000 Unternehmen.

SRI (Socially Responsible Investing) ist strenger. Hier werden deutlich mehr Unternehmen ausgeschlossen — typischerweise die schlechtesten 75 % nach ESG-Score. Ein SRI-ETF enthält daher oft nur 300–400 Unternehmen. Die Diversifikation ist geringer, aber die Nachhaltigkeitswirkung stärker.

PAB (Paris-Aligned Benchmark) und CTB (Climate Transition Benchmark) sind EU-regulierte Klima-Benchmarks. Die BaFin informiert auf ihrer Nachhaltigkeitsseite über die regulatorischen Anforderungen. PAB-ETFs müssen ihre CO2-Intensität um mindestens 50 % gegenüber dem Standardindex senken und jährlich um 7 % weiter reduzieren. CTB hat ähnliche, aber etwas weniger strenge Anforderungen.

Die wichtigsten nachhaltigen Welt-ETFs

ETF-Typ	Unternehmen (ca.)	TER	Filterstrenge	Anbieter
MSCI World ESG Screened	1.300	0,12 %	Leicht (Basisausschlüsse)	iShares, Xtrackers
MSCI World ESG Enhanced	1.000	0,12–0,20 %	Mittel (Übergewichtung ESG-Leader)	iShares
MSCI World SRI	350–400	0,18–0,25 %	Streng (nur Top-25 % ESG-Score)	iShares, UBS, BNP
FTSE All-World ESG	3.000	0,24 %	Leicht–Mittel	Vanguard
MSCI World PAB	600–800	0,15–0,20 %	Klima-fokussiert	iShares, Amundi

Rendite-Vergleich: Nachhaltig vs. Standard

Die große Frage lautet: Verzichte ich auf Rendite, wenn ich nachhaltig investiere? Die historischen Daten der letzten 10 Jahre zeigen ein differenziertes Bild:

Zeitraum	MSCI World Standard	MSCI World SRI	Differenz
5 Jahre	ca. 12 % p.a.	ca. 11–13 % p.a.	Nahezu identisch
10 Jahre	ca. 10 % p.a.	ca. 10–11 % p.a.	SRI teilweise leicht besser

Die Unterschiede sind gering. In manchen Zeiträumen lag der nachhaltige Index sogar vorn — unter anderem, weil Unternehmen mit guter Governance und geringen Umweltrisiken tendenziell stabiler wirtschaften. Es gibt aber keine Garantie, dass das so bleibt.

Tipp: Ein ESG-Screened-ETF weicht am wenigsten vom Standard-Index ab und hat die niedrigsten Kosten. Wenn du "ein bisschen nachhaltiger" investieren möchtest, ohne große Kompromisse bei Diversifikation und Rendite, ist das eine gute Wahl.

Nachhaltige ESG und SRI ETFs im Vergleich

Nachhaltige ETFs im Altersvorsorgedepot

Im Altersvorsorgedepot gelten die gleichen Vorteile wie bei Standard-ETFs: Keine AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → während der Ansparphase, keine VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
Mehr erfahren →, voller SonderausgabenabzugWas ist Sonderausgabenabzug?Beiträge zum Altersvorsorgedepot (bis 1.800 EUR/Jahr) können als Sonderausgaben in der Steuererklärung abgesetzt werden und reduzieren die Einkommensteuer.
Mehr erfahren → und GrundzulageWas ist Grundzulage?Staatlicher Zuschuss zum Altersvorsorgedepot: 50% auf die ersten 360 EUR, 25% auf 361-1.800 EUR Eigenbeitrag. Maximal 540 EUR pro Jahr.
Mehr erfahren →. Die Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren → greift erst bei der Auszahlung. Wie groß der Steuervorteil gegenüber einem freien Depot ist, zeigt der Depot-Vergleich. Der Kosten-Rechner hilft beim Gebührenvergleich verschiedener Anbieter.

Nachhaltige ETFs eignen sich genauso für die 1-ETF-Strategie wie Standard-ETFs. Ein einzelner MSCI World SRI oder Vanguard FTSE All-World ESG kann dein gesamtes Altersvorsorgedepot abdecken. Für die 2-ETF-Strategie gibt es auch nachhaltige Emerging-Markets-Varianten.

Berechtigte Kritik an ESG-ETFs

Nachhaltige ETFs stehen auch in der Kritik. Einige berechtigte Einwände:

Greenwashing: Manche ESG-ETFs schließen nur die schlimmsten Unternehmen aus und bezeichnen sich trotzdem als "nachhaltig". Die Filterung kann oberflächlich sein. Rüstungskonzerne wie Rheinmetall werden zwar typischerweise ausgeschlossen, aber andere kontroverse Branchen oft nicht.
Weniger Diversifikation: Besonders SRI-ETFs enthalten deutlich weniger Unternehmen als der Standard-Index. Das erhöht das Konzentrationsrisiko.
Subjektive Bewertung: ESG-Ratings verschiedener Agenturen widersprechen sich oft. Ein Unternehmen kann bei MSCI "gut" und bei Sustainalytics "schlecht" bewertet sein.
Impact fragwürdig: Der Kauf eines ESG-ETFs ändert nichts am Verhalten der Unternehmen. Du kaufst Aktien auf dem Sekundärmarkt — das Geld fließt nicht an die Firma.

Rechenbeispiel: Lina (31) wählt den iShares MSCI World SRI ETF (TER 0,20 %) und spart monatlich 175 EUR. Bei 6,5 % Rendite wächst ihr Depot in 36 Jahren auf rund 280.000 EUR. Mit dem Standardindex (7 %) wären es ca. 310.000 EUR — 30.000 EUR Differenz. In manchen Zeiträumen war der SRI-ETF aber sogar besser.

Vorteile nachhaltiger ETFs

Ausschluss kontroVerser Branchen (Waffen, Tabak, Kohle)
Übergewichtung gut geführter Unternehmen
Rendite historisch auf Augenhöhe mit Standard-ETFs
Persönliches Gewissen beruhigt
EU-regulierte Benchmarks (PAB/CTB) als Qualitätsstandard

Nachteile nachhaltiger ETFs

Geringere Diversifikation (besonders SRI)
Höhere TER als Standard-ETFs
Greenwashing-Risiko bei milden Filtern
Subjektive ESG-Ratings
Kein direkter Impact auf Unternehmensverhalten

Achtung: "Nachhaltig" ist nicht geschützt. Prüfe genau, welche Kriterien der jeweilige ETF anwendet. Ein ESG Screened (Basis-Ausschlüsse) ist etwas völlig anderes als ein SRI (Top-25 %) oder ein PAB (Klima-Ziel-kompatibel).

Stand: Mai 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. Das pAV-Reformgesetz ist vollständig beschlossen (Bundesrat: 24.04.2026). Das Altersvorsorgedepot startet am 01.01.2027.

MSCI World ETF

Der Standard-Index — Vergleichsmaßstab für alle nachhaltigen Varianten.

1-ETF-Strategie

Auch mit einem nachhaltigen ETF als einzigem Investment umsetzbar.

ETF-Kostenvergleich

Was nachhaltige ETFs mehr kosten und ob es sich lohnt.

Rendite-Historie

Nachhaltig vs. Standard — wie groß ist der Renditeunterschied wirklich?

Megatrends-Aktien

Nachhaltigkeit als Megatrend — welche Aktien und Branchen davon profitieren.

Häufige Fragen

Gibt es nachhaltige ETFs fürs Altersvorsorgedepot?

Ja. MSCI World ESG Screened ETFs (z.B. iShares, Amundi) schließen Rüstung, Tabak, Kohle aus. Performance ähnlich dem normalen MSCI World. TER meist 0,15-0,30% - minimal teurer als Standard-ETFs.

Was bedeutet ESG bei ETFs?

ESG = Environmental, Social, Governance. ETFs mit ESG-Label schließen bestimmte Branchen aus (Waffen, Gluecksspiel, Tabak) und gewichten Unternehmen nach Nachhaltigkeitskriterien. Kein einheitlicher Standard.

Schneiden nachhaltige ETFs schlechter ab?

Nein - langfristig vergleichbare Rendite zum Standardindex. ESG-Screened ETFs liefen in den letzten 10 Jahren ähnlich wie ihre Benchmarks. Höhere Kosten sind minimal und für ESG-Investoren akzeptabel.