Key-Facts: Nachhaltige ETFs
- ESG Environmental, Social, Governance — Filterkriterien
- SRI Socially Responsible Investing — strenger als ESG
- PAB/CTB Paris-Aligned / Climate Transition Benchmark — Klima-Fokus
- Typische TERWas ist TER?Total Expense Ratio — die jährlichen Gesamtkosten eines Fonds/ETFs in Prozent. Günstige ETFs: 0,1-0,3%. Das Standarddepot darf max. 1,0% kosten.
Mehr erfahren → 0,12–0,25 % p.a. - Rendite vs. Standard Historisch sehr ähnlich (+-1 % p.a.)
- Ausschlüsse Waffen, Tabak, fossile Energie, Glücksspiel u.a.
- ESG (mild) und SRI (streng) als zwei Filterstufen
- PAB-ETFs reduzieren CO2-Intensitaet um mindestens 50 %
- Rendite historisch aehnlich zum Standard-ETF (+-1 % p.a.)
- TER kaum hoeher: 0,12 bis 0,25 % p.a.
- Geringere Diversifikation bei SRI (nur 300 bis 400 Unternehmen)
Was bedeutet ESG, SRI und PAB?
ESG steht für Environmental (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (Unternehmensführung). ESG-ETFs schließen Unternehmen aus, die in bestimmten Bereichen besonders schlecht abschneiden, und übergewichten solche mit guten ESG-Ratings. Die Filterung ist relativ mild — ein ESG-ETF auf den MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → enthält immer noch rund 700–1.000 Unternehmen.
SRI (Socially Responsible Investing) ist strenger. Hier werden deutlich mehr Unternehmen ausgeschlossen — typischerweise die schlechtesten 75 % nach ESG-Score. Ein SRI-ETF enthält daher oft nur 300–400 Unternehmen. Die Diversifikation ist geringer, aber die Nachhaltigkeitswirkung stärker.
PAB (Paris-Aligned Benchmark) und CTB (Climate Transition Benchmark) sind EU-regulierte Klima-Benchmarks. Die BaFin informiert auf ihrer Nachhaltigkeitsseite ueber die regulatorischen Anforderungen. PAB-ETFs müssen ihre CO2-Intensität um mindestens 50 % gegenüber dem Standardindex senken und jährlich um 7 % weiter reduzieren. CTB hat ähnliche, aber etwas weniger strenge Anforderungen.
Die wichtigsten nachhaltigen Welt-ETFs
| ETF-Typ | Unternehmen (ca.) | TER | Filterstrenge | Anbieter |
|---|---|---|---|---|
| MSCI World ESG Screened | 1.300 | 0,12 % | Leicht (Basisausschlüsse) | iShares, Xtrackers |
| MSCI World ESG Enhanced | 1.000 | 0,12–0,20 % | Mittel (Übergewichtung ESG-Leader) | iShares |
| MSCI World SRI | 350–400 | 0,18–0,25 % | Streng (nur Top-25 % ESG-Score) | iShares, UBS, BNP |
| FTSE All-World ESG | 3.000 | 0,24 % | Leicht–Mittel | Vanguard |
| MSCI World PAB | 600–800 | 0,15–0,20 % | Klima-fokussiert | iShares, Amundi |
Rendite-Vergleich: Nachhaltig vs. Standard
Die große Frage lautet: Verzichte ich auf Rendite, wenn ich nachhaltig investiere? Die historischen Daten der letzten 10 Jahre zeigen ein differenziertes Bild:
| Zeitraum | MSCI World Standard | MSCI World SRI | Differenz |
|---|---|---|---|
| 5 Jahre | ca. 12 % p.a. | ca. 11–13 % p.a. | Nahezu identisch |
| 10 Jahre | ca. 10 % p.a. | ca. 10–11 % p.a. | SRI teilweise leicht besser |
Die Unterschiede sind gering. In manchen Zeiträumen lag der nachhaltige Index sogar vorn — unter anderem, weil Unternehmen mit guter Governance und geringen Umweltrisiken tendenziell stabiler wirtschaften. Es gibt aber keine Garantie, dass das so bleibt.
Nachhaltige ETFs im Altersvorsorgedepot
Im Altersvorsorgedepot gelten die gleichen Vorteile wie bei Standard-ETFs: Keine AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → während der Ansparphase, keine VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
Mehr erfahren →, voller SonderausgabenabzugWas ist Sonderausgabenabzug?Beiträge zum Altersvorsorgedepot (bis 1.800 EUR/Jahr) können als Sonderausgaben in der Steuererklärung abgesetzt werden und reduzieren die Einkommensteuer.
Mehr erfahren → und GrundzulageWas ist Grundzulage?Staatlicher Zuschuss zum Altersvorsorgedepot: 50% auf die ersten 360 EUR, 25% auf 361-1.800 EUR Eigenbeitrag. Maximal 540 EUR pro Jahr.
Mehr erfahren →. Die Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren → greift erst bei der Auszahlung. Wie gross der Steuervorteil gegenueber einem freien Depot ist, zeigt der Depot-Vergleich. Der Kosten-Rechner hilft beim Gebuehrenvergleich verschiedener Anbieter.
Nachhaltige ETFs eignen sich genauso für die 1-ETF-Strategie wie Standard-ETFs. Ein einzelner MSCI World SRI oder Vanguard FTSE All-World ESG kann dein gesamtes Altersvorsorgedepot abdecken. Für die 2-ETF-Strategie gibt es auch nachhaltige Emerging-Markets-Varianten.
Berechtigte Kritik an ESG-ETFs
Nachhaltige ETFs stehen auch in der Kritik. Einige berechtigte Einwände:
- Greenwashing: Manche ESG-ETFs schließen nur die schlimmsten Unternehmen aus und bezeichnen sich trotzdem als "nachhaltig". Die Filterung kann oberflächlich sein.
- Weniger Diversifikation: Besonders SRI-ETFs enthalten deutlich weniger Unternehmen als der Standard-Index. Das erhöht das Konzentrationsrisiko.
- Subjektive Bewertung: ESG-Ratings verschiedener Agenturen widersprechen sich oft. Ein Unternehmen kann bei MSCI "gut" und bei Sustainalytics "schlecht" bewertet sein.
- Impact fragwürdig: Der Kauf eines ESG-ETFs ändert nichts am Verhalten der Unternehmen. Du kaufst Aktien auf dem Sekundärmarkt — das Geld fließt nicht an die Firma.
Vorteile nachhaltiger ETFs
- Ausschluss kontroVerser Branchen (Waffen, Tabak, Kohle)
- Übergewichtung gut geführter Unternehmen
- Rendite historisch auf Augenhöhe mit Standard-ETFs
- Persönliches Gewissen beruhigt
- EU-regulierte Benchmarks (PAB/CTB) als Qualitätsstandard
Nachteile nachhaltiger ETFs
- Geringere Diversifikation (besonders SRI)
- Höhere TER als Standard-ETFs
- Greenwashing-Risiko bei milden Filtern
- Subjektive ESG-Ratings
- Kein direkter Impact auf Unternehmensverhalten
Stand: Maerz 2026. Alle Angaben ohne Gewaehr. Das Altersvorsorgedepot befindet sich im Gesetzgebungsprozess — Details koennen sich noch aendern.
MSCI World ETF
Der Standard-Index — Vergleichsmaßstab für alle nachhaltigen Varianten.
1-ETF-Strategie
Auch mit einem nachhaltigen ETF als einzigem Investment umsetzbar.
ETF-Kostenvergleich
Was nachhaltige ETFs mehr kosten und ob es sich lohnt.
Rendite-Historie
Nachhaltig vs. Standard — wie groß ist der Renditeunterschied wirklich?