Key-Facts: iShares JPMorgan EM Local Govt Bond ETF
- ISIN IE00B2NPKV68
- TER 0,45 % p.a.
- Fondsvolumen ~1,5 Mrd. EUR
- Replikation Physisch (Sampling)
- Ausschüttung Ausschüttend (monatlich)
- Auflagedatum 19.06.2008
- Lokalwährung (Local Currency): Anleihe in BRL, MXN, INR — Währungsrisiko für EUR-Anleger
- Hartwährung (Hard Currency): Anleihe in USD oder EUR — kein Währungsrisiko, aber niedrigere Rendite
- Dieser ETF: Lokalwährung — höhere Rendite, aber Wechselkursschwankungen mitmachen
- Alternative: iShares JPMorgan EM Bond USD (IE00B2NPKV68 vs. IE00B4613386)
Warum EM-Anleihen höhere Zinsen zahlen
Brasilien zahlt auf 10-jährige Staatsanleihen ca. 12–14 % p.a. Deutschland zahlt ca. 2,5 %. Dieser massive Unterschied spiegelt vier Risikofaktoren wider: Erstens politisches Risiko — Regierungsänderungen können Wirtschaftspolitik dramatisch ändern. Zweitens Inflationsrisiko — viele EM-Länder haben historisch höhere Inflationsraten. Drittens Währungsrisiko — der brasilianische Real kann gegenüber dem Euro stark abwerten. Viertens Liquiditätsrisiko — in Krisenzeiten kann es schwierig werden, EM-Anleihen zu fairen Preisen zu verkaufen.
Im ETF werden diese Risiken gestreut: Du hältst Anleihen aus ca. 20 Ländern. Wenn Brasilien-Anleihen fallen, stabilisieren Mexico, Indien oder Indonesien das Portfolio. Dennoch: In globalen Risikoaversions-Phasen fallen EM-Anleihen oft gemeinsam — der Diversifikationsvorteil ist in Krisen geringer als in normalen Phasen.
Länder-Überblick (typische Gewichtung)
| Land | Gewichtung (ca.) | Lokal-Rendite (ca.) | Währungsrisiko |
|---|---|---|---|
| Brasilien | ca. 10 % | ca. 13 % | Hoch (BRL volatil) |
| Mexiko | ca. 10 % | ca. 9 % | Mittel |
| Indonesien | ca. 9 % | ca. 7 % | Mittel |
| Indien | ca. 8 % | ca. 7 % | Mittel |
| Malaysia | ca. 6 % | ca. 4 % | Niedrig |
| Südafrika | ca. 5 % | ca. 11 % | Hoch |
| Thailand / Polen / weitere | ca. 52 % | 3–8 % | Variabel |
Performance-Überblick EM-Anleihen-ETF
| Zeitraum | EM Local Bonds p.a. (EUR) | EUR Staatsanl. p.a. | Kommentar |
|---|---|---|---|
| 1 Jahr (2025) | ca. +5 % | ca. +3,5 % | USD-Schwäche hilft EM |
| 3 Jahre | ca. +1 % p.a. | ca. -0,5 % p.a. | Leicht besser |
| 5 Jahre | ca. +0 % p.a. | ca. +0,5 % p.a. | Währungsverluste fressen Kupon |
| 10 Jahre | ca. +1 % p.a. | ca. +1,5 % p.a. | EUR-Aufwertung belastet |
Hartwährungs-Alternative für EUR-Anleger
Wer das Währungsrisiko vermeiden will, sollte EM-Anleihen in USD (Hartwährung) wählen. Diese bieten ca. 5–7 % Rendite ohne Lokalwährungs-Risiko — aber mit USD/EUR-Risiko. Für EUR-Anleger ist auch das nicht ideal. Eine Hedging-Version (EUR-gehedgt) wäre optimal, ist aber in ETF-Form selten und teurer.
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Mehr erfahren → einen schwierigen Stand: Die Rendite klingt attraktiv, aber Währungsrisiken fressen historisch einen Großteil davon auf. Als sehr kleine Beimischung (max. 5 %) für risikoaffinere Anleger mit langer Laufzeit vertretbar — aber nicht als Pflichtbestandteil. Für die meisten Anleger sind globale Aktien-ETFs die bessere Wahl.
Vorteile
- Hohe laufende Renditen (5–14 % je nach Land)
- Diversifikation außerhalb Europas und der USA
- Demografischer Rückenwind in vielen EM-Ländern
- Monatliche Ausschüttungen
- Indien-Einschluss in neue Indizes (MSCI, JP Morgan) — wachsendes Segment
Nachteile
- Währungsrisiko kann die hohe Lokalrendite komplett auffressen
- Politisches Risiko in vielen Ländern erheblich
- 10-Jahres-Performance in EUR oft enttäuschend
- Hohe Volatilität — verhält sich in Krisen wie Aktien
- TER 0,45 % — hoch für Anleihen-ETFs
Stand: März 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. EM-Anleihen sind volatile Instrumente — bitte Prospekt lesen.
High Yield ETF
Ähnliches Rendite-Risiko-Profil — aber europäischer Fokus ohne Währungsrisiko.
Staatsanleihen-ETF
Sicherer und günstiger — für konservative Anleihen-Anleger.
MSCI ACWI ETF
EM-Aktien statt EM-Anleihen — langfristig oft bessere Rendite.
Aggregate Bond ETF
Breiter Mix — sicherer als EM-Anleihen, weniger Rendite.