Berkshire Hathaway — Das Vermaechtnis von Warren Buffett

Von der Textilfabrik zum Imperium

Berkshire Hathaway war urspruenglich eine Textilfabrik in New Bedford, Massachusetts — gegruendet 1839. Warren Buffett uebernahm 1965 die Kontrolle. Die Textilfabrik schloss er spaeter — er nannte den Kauf "den dummsten Fehler meines Lebens". Aber den Namen behielt er. Als taegliche Erinnerung an die Gefahr, fuer ein mittelmaeessiges Geschaeft zu viel zu bezahlen.

Was Buffett aus dieser Textilfabrik machte, ist beispiellos: Ein Konglomerat aus Versicherungen (GEICO), Eisenbahnen (BNSF), Energieunternehmen, Restaurants und einem Aktienportfolio im Wert von Hunderten Milliarden Dollar.

Die teuerste Aktie der Welt

Eine A-Aktie von Berkshire Hathaway kostet ueber 600.000 Dollar. Das ist kein Druckfehler. Buffett hat nie einen Aktiensplit durchgefuehrt, weil er langfristige Investoren will, keine Spekulanten. Fuer Normalanleger gibt es die B-Aktien (BRK.B) fuer rund 400 Dollar — mit 1/1.500 des Stimmrechts einer A-Aktie.

Apple: 40% des Aktienportfolios

Buffett, der jahrzehntelang Tech-Aktien mied, investierte ab 2016 massiv in Apple. Heute macht Apple ueber 40% von Berkshires gesamtem Aktienportfolio aus. Buffetts Begruendung: Apple sei kein Tech-Unternehmen, sondern ein Konsumgueter-Unternehmen mit unglaublicher Markentreue. Die Apple-Position allein ist mehr wert als der gesamte Boersenwert von 95% aller S&P-500-Unternehmen.

200 Milliarden Dollar Cash — und wartet

Berkshire sitzt auf ueber 200 Milliarden Dollar in kurzfristigen US-Staatsanleihen und Bargeld. Das ist mehr als das BIP vieler Laender. Buffett kauft nur, wenn etwas billig ist. Und wenn er wenig findet, das seinen Qualitaetsanspruechen genuegt, wartet er eben. Fuer Aktionaere ist das frustrierend — aber auch beruhigend: Wenn der naechste Crash kommt, hat Berkshire die Feuerkraft, im grossen Stil zuzuschlagen.

Charlie Munger (1924–2023) und die Nachfolgefrage

Im November 2023 starb Charlie Munger, Buffetts kongenaler Partner, im Alter von 99 Jahren. Munger war mehr als ein Vize-Chairman — er war Buffetts intellektuelles Gegengewicht, sein Sparringspartner ueber sechs Jahrzehnte. Sein Tod markierte das Ende einer Aera.

Buffett selbst ist 94 Jahre alt. Sein Nachfolger steht fest: Greg Abel, der das operative Geschaeft uebernehmen wird. Die grosse Frage: Kann jemand Buffetts Instinkt fuer Investments ersetzen? Wahrscheinlich nicht. Aber Berkshires Struktur — dezentral, mit eigenstaendigen Tochtergesellschaften — ist darauf ausgelegt, auch ohne Buffett zu funktionieren.

Woodstock of Capitalism

Jedes Jahr im Mai pilgern ueber 40.000 Menschen nach Omaha, Nebraska, zur Berkshire-Hauptversammlung. Buffett und (frueher) Munger beantworteten stundenlang Fragen, assen See's Candies, tranken Cherry Coke. Es ist die einzige Hauptversammlung der Welt, die ein eigenes Kult-Phaenomen ist.

Performance: Berkshire-Aktie im Zeitverlauf

+280% in zehn Jahren — solide, aber nicht so spektakulaer wie bei Tech-Werten. Berkshires Staerke liegt woanders: extrem geringe Volatilitaet. Waehrend Tech-Aktien 2022 um 30-70% einbrachen, verlor Berkshire kaum. Fuer konservative Anleger ist das Gold wert.

In welchen ETFs steckt Berkshire?

• MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
  Mehr erfahren → — Top-15-Position
• S&P 500 — Gewicht ca. 1,8%
• MSCI ACWI — Gewicht ca. 0,7%

Berkshire ist nicht im NASDAQ-100, da es an der NYSE gelistet ist.