Ordertypen erklärt — Market, Limit, Stop-Loss

Was ist eine Order?

Eine Order ist dein Auftrag an den Broker, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Du gibst an, welches Wertpapier, wie viele Stücke und zu welchen Bedingungen. Der Broker leitet die Order an den Handelsplatz weiter, wo sie ausgeführt wird.

Der Ordertyp bestimmt, unter welchen Bedingungen die Order ausgeführt wird. Die vier wichtigsten Typen sind Market, Limit, Stop-Loss und Stop-Limit.

Market-Order (Bestens-Order)

Die einfachste Orderform: Du kaufst oder verkaufst zum aktuellen Marktpreis. Die Order wird sofort ausgeführt — zum nächsten verfügbaren Kurs.

Konkretes Szenario: Du willst 10 Stück eines MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren →-ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s kaufen. Der aktuelle Kurs steht bei 85,20 EUR. Du gibst eine Market-Order auf. Dein Broker kauft die 10 Stück zum nächsten verfügbaren Kurs — das können 85,20 EUR sein, aber auch 85,25 EUR oder 85,18 EUR. Gesamtkosten bei 85,25 EUR: 852,50 EUR statt erhoffter 852,00 EUR. Der Spread kostet dich hier 0,50 EUR — bei liquiden ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s auf Xetra völlig normal.

Limit-Order

Du legst einen Höchstpreis (beim Kauf) oder Mindestpreis (beim Verkauf) fest. Die Order wird nur ausgeführt, wenn der Kurs dein Limit erreicht oder besser ist.

Konkretes Szenario Kauf: Der ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → steht bei 85,20 EUR. Du setzt ein Kauflimit von 84,50 EUR für 10 Stück. Fällt der Kurs auf 84,50 EUR, kaufst du für 845,00 EUR statt 852,00 EUR — du sparst 7,00 EUR gegenüber einer Market-Order. Steigt der Kurs stattdessen auf 86,00 EUR, verfällt die Order nach der eingestellten Gültigkeit (z.B. Tagesende oder 30 Tage) und du kaufst nicht.

Konkretes Szenario Verkauf: Du besitzt 10 Stück und willst mindestens 87,00 EUR erzielen. Verkaufslimit: 87,00 EUR. Steigt der Kurs auf 87,30 EUR, wird verkauft — du erhältst 873,00 EUR (besser als dein Limit). Bleibt der Kurs unter 87,00 EUR, passiert nichts.

Stop-Loss-Order

Eine Stop-Loss-Order dient der Verlustbegrenzung. Du legst einen Kurs fest, bei dem automatisch eine Verkaufsorder ausgelöst wird. Fällt der Kurs auf oder unter deinen Stop-Kurs, wird eine Market-Order zum Verkauf ausgelöst.

Konkretes Szenario: Du hast 10 Stück eines ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s zu 85,00 EUR gekauft (Einstand: 850,00 EUR) und willst maximal 10% verlieren. Du setzt einen Stop-Loss bei 76,50 EUR. Fällt der Kurs auf 76,50 EUR, wird automatisch verkauft. Du erhältst ca. 765,00 EUR — dein Verlust ist auf 85,00 EUR (10%) begrenzt. Allerdings kann der Ausführungskurs durch Slippage auch bei z.B. 75,80 EUR liegen, dann beträgt dein Verlust 92,00 EUR (10,8%).

Stop-Limit-Order

Kombination aus Stop und Limit: Wenn der Stop-Kurs erreicht wird, wird keine Market-Order, sondern eine Limit-Order ausgelöst. Du hast also eine Preisuntergrenze für den Verkauf.

Konkretes Szenario: Du haltst 10 Stück zu je 85,00 EUR. Stop bei 76,50 EUR, Limit bei 75,00 EUR. Fällt der Kurs auf 76,50 EUR, wird eine Verkaufsorder mit Limit 75,00 EUR aktiv. Verkauft wird nur zu 75,00 EUR oder besser — du erhältst mindestens 750,00 EUR. Fällt der Kurs aber über Nacht direkt auf 73,00 EUR (Gap), wird gar nicht verkauft — dein Verlust läuft weiter. Du hältst dann immer noch alle 10 Stück im Wert von nur noch 730,00 EUR.

Übersicht: Alle Ordertypen im Vergleich

Ordertyp	Ausführung	Preiskontrolle	Risiko	Typischer Einsatz
Market	Sofort	Keine	Slippage bei geringer Liquidität	Schneller Kauf/Verkauf liquider Werte
Limit	Nur zum Wunschpreis	Voll	Keine Ausführung möglich	Gezielter Ein-/Ausstieg
Stop-Loss	Bei Stop → Market	Keine nach Auslösung	Slippage, vorzeitige Auslösung	Verlustbegrenzung
Stop-Limit	Bei Stop → Limit	Nach Auslösung ja	Keine Ausführung bei Gap	Präzise Verlustbegrenzung

Welcher Ordertyp für Anfänger?

Wenn du gerade erst anfängst und einen ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → auf den MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → kaufen willst, reicht in den meisten Fällen eine einfache Market-Order während der Xetra-Handelszeiten (9:00–17:30 Uhr). Bei diesen hoch liquiden Wertpapieren ist der Spread minimal.

Alternativ kannst du eine Limit-Order knapp über dem aktuellen Kurs setzen (z.B. +0,1%) — dann bist du vor überraschenden Kursausreißern geschützt, und die Order wird trotzdem schnell ausgeführt. Die BaFin empfiehlt Privatanlegern generell, bei größeren Ordervolumen Limit-Orders zu verwenden.

Ordertypen im Altersvorsorgedepot

Im Altersvorsorgedepot (ab 2027) investierst du typischerweise per Sparplan. Sparpläne werden automatisch ausgeführt — du gibst keinen Ordertyp an. Der Anbieter kauft zum bestmöglichen Kurs am Ausführungstag. Das ist für langfristige Anleger ideal: Kein Timing-Stress, kein Ordertyp-Wissen nötig.

Der große Vorteil: Im Altersvorsorgedepot fällt keine AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → während der Ansparphase an. Das gilt auch beim RebalancingWas ist Rebalancing?Regelmäßige Umschichtung der Anlagen, um die ursprüngliche Gewichtung wiederherzustellen. Im Altersvorsorgedepot steuerfrei möglich.
Mehr erfahren → — du kannst Positionen umschichten, ohne steuerliche Konsequenzen. Erst bei der Auszahlung greift die Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren → mit deinem persönlichen EinkommensteuersatzWas ist Einkommensteuersatz?Der persönliche Steuersatz auf dein Einkommen. Steigt progressiv von 14% bis 45%. Im Ruhestand typischerweise 15-30%, da das Einkommen niedriger ist als im Berufsleben.
Mehr erfahren →.

Häufige Fehler bei Orders

• Market-Order außerhalb der Handelszeiten: Größere Spreads und schlechtere Kurse. Kaufe bevorzugt während der Xetra-Zeiten.
• Stop-Loss zu eng setzen: Tagesschwankungen von 1–2% sind normal. Ein Stop bei -3% wird regelmäßig ausgelöst, ohne dass ein echtes Problem vorliegt.
• Limit zu weit vom Kurs: Wenn dein Kauflimit 5% unter dem aktuellen Kurs liegt, wirst du den ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
  Mehr erfahren → möglicherweise nie kaufen — und verpasst die Rendite.
• Zu viele Orders: Jede Order kann Gebühren kosten. Häufiges Kaufen und Verkaufen (Trading) kostet Rendite. Langfristiges Buy-and-Hold ist nachweislich erfolgreicher.

Weiterführende Ratgeber

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