Ordertypen erklaert — Market, Limit, Stop-Loss

Was ist eine Order?

Eine Order ist dein Auftrag an den Broker, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Du gibst an, welches Wertpapier, wie viele Stuecke und zu welchen Bedingungen. Der Broker leitet die Order an den Handelsplatz weiter, wo sie ausgefuehrt wird.

Der Ordertyp bestimmt, unter welchen Bedingungen die Order ausgefuehrt wird. Die vier wichtigsten Typen sind Market, Limit, Stop-Loss und Stop-Limit.

Market-Order (Bestens-Order)

Die einfachste Orderform: Du kaufst oder verkaufst zum aktuellen Marktpreis. Die Order wird sofort ausgefuehrt — zum naechsten verfuegbaren Kurs.

Konkretes Szenario: Du willst 10 Stueck eines MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren →-ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s kaufen. Der aktuelle Kurs steht bei 85,20 EUR. Du gibst eine Market-Order auf. Dein Broker kauft die 10 Stueck zum naechsten verfuegbaren Kurs — das koennen 85,20 EUR sein, aber auch 85,25 EUR oder 85,18 EUR. Gesamtkosten bei 85,25 EUR: 852,50 EUR statt erhoffter 852,00 EUR. Der Spread kostet dich hier 0,50 EUR — bei liquiden ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s auf Xetra voellig normal.

Limit-Order

Du legst einen Hoechstpreis (beim Kauf) oder Mindestpreis (beim Verkauf) fest. Die Order wird nur ausgefuehrt, wenn der Kurs dein Limit erreicht oder besser ist.

Konkretes Szenario Kauf: Der ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → steht bei 85,20 EUR. Du setzt ein Kauflimit von 84,50 EUR fuer 10 Stueck. Faellt der Kurs auf 84,50 EUR, kaufst du fuer 845,00 EUR statt 852,00 EUR — du sparst 7,00 EUR gegenueber einer Market-Order. Steigt der Kurs stattdessen auf 86,00 EUR, verfaellt die Order nach der eingestellten Gueltigkeit (z.B. Tagesende oder 30 Tage) und du kaufst nicht.

Konkretes Szenario Verkauf: Du besitzt 10 Stueck und willst mindestens 87,00 EUR erzielen. Verkaufslimit: 87,00 EUR. Steigt der Kurs auf 87,30 EUR, wird verkauft — du erhaeltst 873,00 EUR (besser als dein Limit). Bleibt der Kurs unter 87,00 EUR, passiert nichts.

Stop-Loss-Order

Eine Stop-Loss-Order dient der Verlustbegrenzung. Du legst einen Kurs fest, bei dem automatisch eine Verkaufsorder ausgeloest wird. Faellt der Kurs auf oder unter deinen Stop-Kurs, wird eine Market-Order zum Verkauf ausgeloest.

Konkretes Szenario: Du hast 10 Stueck eines ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s zu 85,00 EUR gekauft (Einstand: 850,00 EUR) und willst maximal 10% verlieren. Du setzt einen Stop-Loss bei 76,50 EUR. Faellt der Kurs auf 76,50 EUR, wird automatisch verkauft. Du erhaeltst ca. 765,00 EUR — dein Verlust ist auf 85,00 EUR (10%) begrenzt. Allerdings kann der Ausfuehrungskurs durch Slippage auch bei z.B. 75,80 EUR liegen, dann betraegt dein Verlust 92,00 EUR (10,8%).

Stop-Limit-Order

Kombination aus Stop und Limit: Wenn der Stop-Kurs erreicht wird, wird keine Market-Order, sondern eine Limit-Order ausgeloest. Du hast also eine Preisuntergrenze fuer den Verkauf.

Konkretes Szenario: Du haltst 10 Stueck zu je 85,00 EUR. Stop bei 76,50 EUR, Limit bei 75,00 EUR. Faellt der Kurs auf 76,50 EUR, wird eine Verkaufsorder mit Limit 75,00 EUR aktiv. Verkauft wird nur zu 75,00 EUR oder besser — du erhaeltst mindestens 750,00 EUR. Faellt der Kurs aber ueber Nacht direkt auf 73,00 EUR (Gap), wird gar nicht verkauft — dein Verlust laeuft weiter. Du haeltst dann immer noch alle 10 Stueck im Wert von nur noch 730,00 EUR.

Uebersicht: Alle Ordertypen im Vergleich

Ordertyp	Ausfuehrung	Preiskontrolle	Risiko	Typischer Einsatz
Market	Sofort	Keine	Slippage bei geringer Liquiditaet	Schneller Kauf/Verkauf liquider Werte
Limit	Nur zum Wunschpreis	Voll	Keine Ausfuehrung moeglich	Gezielter Ein-/Ausstieg
Stop-Loss	Bei Stop → Market	Keine nach Ausloesung	Slippage, vorzeitige Ausloesung	Verlustbegrenzung
Stop-Limit	Bei Stop → Limit	Nach Ausloesung ja	Keine Ausfuehrung bei Gap	Praezise Verlustbegrenzung

Welcher Ordertyp fuer Anfaenger?

Wenn du gerade erst anfaengst und einen ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → auf den MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → kaufen willst, reicht in den meisten Faellen eine einfache Market-Order waehrend der Xetra-Handelszeiten (9:00–17:30 Uhr). Bei diesen hoch liquiden Wertpapieren ist der Spread minimal.

Alternativ kannst du eine Limit-Order knapp ueber dem aktuellen Kurs setzen (z.B. +0,1%) — dann bist du vor ueberraschenden Kursaufreissern geschuetzt, und die Order wird trotzdem schnell ausgefuehrt. Die BaFin empfiehlt Privatanlegern generell, bei groesseren Ordervolumen Limit-Orders zu verwenden.

Ordertypen im Altersvorsorgedepot

Im Altersvorsorgedepot (ab 2027) investierst du typischerweise per Sparplan. Sparplaene werden automatisch ausgefuehrt — du gibst keinen Ordertyp an. Der Anbieter kauft zum bestmoeglichen Kurs am Ausfuehrungstag. Das ist fuer langfristige Anleger ideal: Kein Timing-Stress, kein Ordertyp-Wissen noetig.

Der grosse Vorteil: Im Altersvorsorgedepot faellt keine AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → waehrend der Ansparphase an. Das gilt auch beim RebalancingWas ist Rebalancing?Regelmäßige Umschichtung der Anlagen, um die ursprüngliche Gewichtung wiederherzustellen. Im Altersvorsorgedepot steuerfrei möglich.
Mehr erfahren → — du kannst Positionen umschichten, ohne steuerliche Konsequenzen. Erst bei der Auszahlung greift die Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren → mit deinem persoenlichen EinkommensteuersatzWas ist Einkommensteuersatz?Der persönliche Steuersatz auf dein Einkommen. Steigt progressiv von 14% bis 45%. Im Ruhestand typischerweise 15-30%, da das Einkommen niedriger ist als im Berufsleben.
Mehr erfahren →.

Haeufige Fehler bei Orders

• Market-Order ausserhalb der Handelszeiten: Groessere Spreads und schlechtere Kurse. Kaufe bevorzugt waehrend der Xetra-Zeiten.
• Stop-Loss zu eng setzen: Tagesschwankungen von 1–2% sind normal. Ein Stop bei -3% wird regelmaessig ausgeloest, ohne dass ein echtes Problem vorliegt.
• Limit zu weit vom Kurs: Wenn dein Kauflimit 5% unter dem aktuellen Kurs liegt, wirst du den ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
  Mehr erfahren → moeglicherweise nie kaufen — und verpasst die Rendite.
• Zu viele Orders: Jede Order kann Gebuehren kosten. Haeufiges Kaufen und Verkaufen (Trading) kostet Rendite. Langfristiges Buy-and-Hold ist nachweislich erfolgreicher.

Weiterfuehrende Ratgeber