ETF-Depot Gesamtkosten — Alle Kostenfaktoren im Überblick
Die TER ist nur die Spitze des Eisbergs. Was ein ETF-Depot wirklich kostet — und wie du alle Kostenschrauben drehst.
Viele Anleger schauen nur auf die TER wenn sie einen ETF auswählen. Das ist wie beim Auto nur auf den Kaufpreis zu schauen und Sprit, Versicherung und Wartung zu ignorieren. Die Gesamtkosten eines ETF-Depots setzen sich aus mehreren Faktoren zusammen — und wer alle kennt, kann bares Geld sparen.
Kostenfaktor 1: TER (Total Expense Ratio)
Die TER ist die jährliche Verwaltungsgebühr des ETFs als Prozentsatz des Fondsvermögens. Sie wird täglich anteilig aus dem Fondsvermögen entnommen und erscheint nicht als explizite Buchung auf dem Konto — der Kurs des ETFs ist einfach etwas geringer als er ohne Kosten wäre.
| ETF-Typ | Typische TER | Beispiel |
|---|---|---|
| MSCI World (breit) | 0,07 – 0,20% | iShares Core MSCI World 0,20% |
| MSCI ACWI / FTSE All-World | 0,10 – 0,22% | Vanguard FTSE All-World 0,22% |
| Emerging Markets | 0,14 – 0,25% | iShares Core MSCI EM 0,18% |
| Faktor-ETFs | 0,25 – 0,50% | MSCI World Quality 0,30% |
| Aktiv gemanagte Fonds | 1,00 – 2,50% | Typischer DWS-Fonds |
Kostenfaktor 2: Tracking Difference — wichtiger als die TER
Die Tracking Difference (TD) misst wie stark ein ETF vom Index abweicht — über ein ganzes Jahr. Sie kann niedriger als die TER sein (wenn der ETF Zusatzerträge durch Wertpapierleihe erzielt) oder höher (bei schlechter Indexnachbildung).
Beispiel: Ein ETF mit TER 0,20% kann eine TD von nur 0,05% haben, wenn er durch Wertpapierleihe 0,15% Zusatzertrag erwirtschaftet. Ein anderer ETF mit TER 0,10% könnte TD von 0,25% haben. Der vermeintlich günstigere ETF ist teurer in der Praxis.
Tracking Difference ist die ehrlichere Kostenzahl. Zu finden auf justETF.com unter "Tracking Difference".
Kostenfaktor 3: Kauf- und Sparplankosten
Je nach Broker und Order-Typ fallen unterschiedliche Handelskosten an:
| Broker | Sparplankosten | Einzelorder-Kosten |
|---|---|---|
| Trade Republic | Kostenlos (Partnerbroker) | 1 EUR |
| Scalable Capital Free | Kostenlos (Partnerbroker) | 0,99 EUR |
| DKB | Kostenlos | Ab 2 EUR + 0,14% |
| ING | Kostenlos | Ab 4,90 EUR |
| Consorsbank | Kostenlos (Aktions-ETFs) | 3,95 EUR + Börsenplatzgebühr |
| Filialbank | 0,5 – 2,5% | 10 – 30 EUR |
Kostenfaktor 4: Bid-Ask-Spread
Beim Kauf eines ETFs gibt es eine Differenz zwischen dem Kaufpreis (Ask) und dem Verkaufspreis (Bid). Diese Spanne ist beim Handeln an der Börse unvermeidbar — und bei ETFs auf liquide Indizes (MSCI World, DAX) sehr klein (0,01-0,05%). Bei exotischeren ETFs kann er 0,2% oder mehr betragen.
Für Sparpläne ist der Spread weniger relevant, da der Broker den ETF direkt über den Primärmarkt kauft.
Kostenfaktor 5: Depotgebuehr
Neo-Broker (Trade Republic, Scalable, Justtrade) erheben keine Depotgebühr. Bei Filialbanken und einigen Direktbanken fallen 0,1-0,5% des Depotwerts pro Jahr an — bei 100.000 EUR Depot bis zu 500 EUR/Jahr. Das ist ein massiver Kostenfaktor der die ETF-TER um ein Vielfaches übersteigen kann.
Total Cost of Ownership: Das Gesamtbild
Beispielrechnung: Anleger A (Trade Republic, iShares MSCI World mit TD 0,05%) vs. Anleger B (Sparkasse, aktiver Fonds mit TER 1,5% + Depotgebühr 0,3% + Ausgabeaufschlag 5%)
| Kostenart | Anleger A (Neobroker + ETF) | Anleger B (Filialbank + Fonds) |
|---|---|---|
| Fondsverwaltung | 0,05% (TD) | 1,50% TER |
| Depotgebühr | 0% | 0,30% |
| Handelskosten | 0% (Sparplan) | 0% (Sparplan) |
| Gesamt p.a. | ~0,05% | ~1,80% |
| Kostendifferenz auf 30 Jahre (100 EUR/Monat, 7% Rendite) | — | ca. -47.000 EUR |
So minimierst du deine Depot-Kosten
- Neobroker statt Filialbank — spart Depotgebühr
- ETF nach Tracking Difference wählen, nicht nur TER
- Sparplan statt manueller Käufe — kein Spread, keine Orderkosten
- Freistellungsauftrag stellen — spart bis zu 1.000 EUR/Jahr Steuer
- Thesaurierende ETFs bevorzugen (Steuerstundungseffekt)
Fazit: 1,5% Kostendifferenz macht 47.000 Euro Unterschied
Kosten sind die einzige Rendite-Variable die du vollständig kontrollieren kannst. Marktrenditen sind ungewiss, Kosten sind sicher. Ein Unterschied von 1,75% pro Jahr klingt klein, vernichtet aber über 30 Jahre fast die Hälfte des Endvermögens. Deshalb: ETF statt aktiver Fonds, Neobroker statt Filialbank, Tracking Difference statt TER — die wichtigsten Kostenhebel auf einen Blick.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen TER und Tracking Difference?
TER (Total Expense Ratio): Die jährliche Verwaltungsgebühr des ETFs, z.B. 0,20 % p.a. Sie ist die Zahl auf dem Produktdatenblatt. Tracking Difference: Der tatsächliche Unterschied zwischen ETF-Rendite und Index-Rendite. Manche ETFs mit TER 0,20 % haben eine Tracking Difference von 0,05 % — weil Wertpapierleihe Erträge generiert. Andere mit TER 0,10 % weisen trotzdem eine negative TD von -0,10 % auf, weil die Replikationskosten höher sind. TD ist die ehrlichere Kostenzahl.
Wie viel kostet ein ETF-Sparplan bei Neobroker wirklich?
Trade Republic, Scalable, Justtrade: Sparplanausführung kostenlos. Kein Ausgabeaufschlag. ETF-Kosten laufen über die TER des Fonds selbst. Versteckte Kosten: Spread (Kauf-Verkauf-Differenz bei manuellen Orders, nicht bei Sparplanausführungen), leicht schlechtere Handelspreise als bei Xetra wegen börsengebundener Ausführung. Für regelmäßige Sparpläne: faktisch kostenlos. Für größere Einmalanlagen: Direktbanken mit Xetra-Anbindung können günstiger sein.
Was kostet ein aktiver Fonds vs. ETF über 30 Jahre — konkret?
Aktiver Fonds: TER 1,5 % p.a. + Ausgabeaufschlag 5 % einmalig. ETF: TER 0,15 % p.a., kein Ausgabeaufschlag. Kostenunterschied p.a.: ca. 1,35 %. Simulation: 200 EUR/Monat, 7 % Bruttorendite über 30 Jahre. ETF (6,85 % netto): ca. 230.000 EUR. Aktiver Fonds (5,5 % netto nach Kosten): ca. 172.000 EUR. Kostendifferenz: ca. 58.000 EUR — rein durch den Kostenunterschied. Das ist der Compounding-Effekt von Kosten.
Was ist der Spread und wann ist er relevant?
Der Spread ist der Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufspreis eines ETFs an der Börse. Bei liquiden ETFs (MSCI World, S&P 500): typisch 0,01–0,05 %. Bei illiquiden Nischen-ETFs (z.B. Small-Cap Vietnam): bis zu 0,5 %. Relevant bei: großen Einmalanlagen (20.000 EUR × 0,1 % Spread = 20 EUR Kosten), häufigem Trading. Irrelevant bei: monatlichen Sparplänen mit kleinen Beträgen — der Broker führt Sparpläne zum Mittelkurs aus, ohne Spread.
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