Viele Anleger schauen nur auf die TER wenn sie einen ETF auswählen. Das ist wie beim Auto nur auf den Kaufpreis zu schauen und Sprit, Versicherung und Wartung zu ignorieren. Die Gesamtkosten eines ETF-Depots setzen sich aus mehreren Faktoren zusammen — und wer alle kennt, kann bares Geld sparen.
Kostenfaktor 1: TER (Total Expense Ratio)
Die TER ist die jährliche Verwaltungsgebühr des ETFs als Prozentsatz des Fondsvermögens. Sie wird täglich anteilig aus dem Fondsvermögen entnommen und erscheint nicht als explizite Buchung auf dem Konto — der Kurs des ETFs ist einfach etwas geringer als er ohne Kosten wäre.
| ETF-Typ | Typische TER | Beispiel |
|---|---|---|
| MSCI World (breit) | 0,07 – 0,20% | iShares Core MSCI World 0,20% |
| MSCI ACWI / FTSE All-World | 0,10 – 0,22% | Vanguard FTSE All-World 0,22% |
| Emerging Markets | 0,14 – 0,25% | iShares Core MSCI EM 0,18% |
| Faktor-ETFs | 0,25 – 0,50% | MSCI World Quality 0,30% |
| Aktiv gemanagte Fonds | 1,00 – 2,50% | Typischer DWS-Fonds |
Kostenfaktor 2: Tracking Difference — wichtiger als die TER
Die Tracking Difference (TD) misst wie stark ein ETF vom Index abweicht — über ein ganzes Jahr. Sie kann niedriger als die TER sein (wenn der ETF Zusatzerträge durch Wertpapierleihe erzielt) oder höher (bei schlechter Indexnachbildung).
Beispiel: Ein ETF mit TER 0,20% kann eine TD von nur 0,05% haben, wenn er durch Wertpapierleihe 0,15% Zusatzertrag erwirtschaftet. Ein anderer ETF mit TER 0,10% könnte TD von 0,25% haben. Der vermeintlich günstigere ETF ist teurer in der Praxis.
Tracking Difference ist die ehrlichere Kostenzahl. Zu finden auf justETF.com unter "Tracking Difference".
Kostenfaktor 3: Kauf- und Sparplankosten
Je nach Broker und Order-Typ fallen unterschiedliche Handelskosten an:
| Broker | Sparplankosten | Einzelorder-Kosten |
|---|---|---|
| Trade Republic | Kostenlos (Partnerbroker) | 1 EUR |
| Scalable Capital Free | Kostenlos (Partnerbroker) | 0,99 EUR |
| DKB | Kostenlos | Ab 2 EUR + 0,14% |
| ING | Kostenlos | Ab 4,90 EUR |
| Consorsbank | Kostenlos (Aktions-ETFs) | 3,95 EUR + Börsenplatzgebühr |
| Filialbank | 0,5 – 2,5% | 10 – 30 EUR |
Kostenfaktor 4: Bid-Ask-Spread
Beim Kauf eines ETFs gibt es eine Differenz zwischen dem Kaufpreis (Ask) und dem Verkaufspreis (Bid). Diese Spanne ist beim Handeln an der Börse unvermeidbar — und bei ETFs auf liquide Indizes (MSCI World, DAX) sehr klein (0,01-0,05%). Bei exotischeren ETFs kann er 0,2% oder mehr betragen.
Für Sparpläne ist der Spread weniger relevant, da der Broker den ETF direkt über den Primärmarkt kauft.
Kostenfaktor 5: Depotgebuehr
Neo-Broker (Trade Republic, Scalable, Justtrade) erheben keine Depotgebühr. Bei Filialbanken und einigen Direktbanken fallen 0,1-0,5% des Depotwerts pro Jahr an — bei 100.000 EUR Depot bis zu 500 EUR/Jahr. Das ist ein massiver Kostenfaktor der die ETF-TER um ein Vielfaches übersteigen kann.
Total Cost of Ownership: Das Gesamtbild
Beispielrechnung: Anleger A (Trade Republic, iShares MSCI World mit TD 0,05%) vs. Anleger B (Sparkasse, aktiver Fonds mit TER 1,5% + Depotgebühr 0,3% + Ausgabeaufschlag 5%)
| Kostenart | Anleger A (Neobroker + ETF) | Anleger B (Filialbank + Fonds) |
|---|---|---|
| Fondsverwaltung | 0,05% (TD) | 1,50% TER |
| Depotgebühr | 0% | 0,30% |
| Handelskosten | 0% (Sparplan) | 0% (Sparplan) |
| Gesamt p.a. | ~0,05% | ~1,80% |
| Kostendifferenz auf 30 Jahre (100 EUR/Monat, 7% Rendite) | — | ca. -47.000 EUR |
So minimierst du deine Depot-Kosten
- Neobroker statt Filialbank — spart Depotgebühr
- ETF nach Tracking Difference wählen, nicht nur TER
- Sparplan statt manueller Käufe — kein Spread, keine Orderkosten
- Freistellungsauftrag stellen — spart bis zu 1.000 EUR/Jahr Steuer
- Thesaurierende ETFs bevorzugen (Steuerstundungseffekt)
Fazit: 1,5% Kostendifferenz macht 47.000 Euro Unterschied
Kosten sind die einzige Rendite-Variable die du vollständig kontrollieren kannst. Marktrenditen sind ungewiss, Kosten sind sicher. Ein Unterschied von 1,75% pro Jahr klingt klein, vernichtet aber über 30 Jahre fast die Hälfte des Endvermögens. Deshalb: ETF statt aktiver Fonds, Neobroker statt Filialbank, Tracking Difference statt TER — die wichtigsten Kostenhebel auf einen Blick.