Key-Facts: Rohstoff-ETFs und ETCs im Überblick
- Hauptkategorien Edelmetalle, Energie, Agrarrohstoffe, Industriemetalle
- Typische TER 0,15 % (Gold-ETC) bis 0,75 % (diversifiziert)
- Replikation Physisch (Edelmetalle) oder Swap-basiert (andere)
- Ausschüttung Thesaurierend (keine laufenden Erträge)
- Inflationsschutz Ja — historisch gute Korrelation zu Inflation
- Eigenrendite Keine — Rohstoffe zahlen keine Zinsen oder Dividenden
- Rohstoffe produzieren nichts — keine Dividenden, keine Zinsen, kein Wachstum
- Ihre Rendite entsteht nur durch Preisänderungen (Spekulation + Inflationsschutz)
- Langfristig schlagen Aktien-ETFs Rohstoff-ETFs deutlich in der Rendite
- Sinnvoller Einsatz: Kleine Beimischung (5–10 %) als Inflationsschutz und Diversifikation
Die wichtigsten Rohstoffkategorien im Vergleich
| Rohstoffklasse | Typische ETCs/ETFs | TER (ca.) | Besonderheit |
|---|---|---|---|
| Gold | Xetra-Gold (DE000A1DCTL3) | 0,00 % (Lagergebühr ~0,36 %) | Physisch hinterlegt, lieferbar |
| Silber | iShares Physical Silver (IE00B4NCWG09) | 0,20 % | Höhere Volatilität als Gold |
| Öl & Energie | Invesco Bloomberg Commodity (IE00BD6FTQ80) | 0,19 % | Roll-Verluste bei Futures-Kontrakten |
| Diversifiziert | iShares Diversified Commodity Swap (IE00BDFL4P12) | 0,19 % | Breit gestreut, Swap-basiert |
| Agrarrohstoffe | Teils nur über Zertifikate | 0,35–0,75 % | Ethisch umstritten, sehr volatil |
Das Roll-Problem bei Rohstoff-ETFs
Ein wichtiges technisches Detail: Physische Rohstoffe wie Öl und Getreide können nicht einfach im ETF gelagert werden. Diese ETFs kaufen stattdessen Futures-Kontrakte (Terminkontrakte auf künftige Lieferung). Wenn ein Kontrakt ausläuft, wird er in den nächsten Kontrakt "gerollt" — oft zu einem höheren Preis. Diese "Roll-Kosten" können die effektive Rendite massiv verringern.
Beim Öl beispielsweise lagen die Roll-Verluste in Contango-Phasen bei bis zu 10–15 % pro Jahr zusätzlich zu den laufenden Kosten. Das erklärt, warum Öl-ETFs oft deutlich schlechter performen als der tatsächliche Ölpreis vermuten lässt. Bei Gold und Silber entfällt dieses Problem — sie können physisch eingelagert werden.
Rohstoffe als Inflationsschutz
Der wichtigste Argument für Rohstoff-Beimischungen im AltersvorsorgedepotWas ist Altersvorsorgedepot?Neues staatlich gefördertes ETF-Depot für die Altersvorsorge ab 2026/2027. Ersetzt die Riester-Rente. Mit Grundzulage (max. 540 EUR/Jahr), Sonderausgabenabzug (bis 1.800 EUR/Jahr) und Pfändungsschutz.
Mehr erfahren →: In Hochinflationsphasen steigen Rohstoffpreise oft überproportional. 2022 stieg der Ölpreis um über 50 %, Gold um ca. 5 %, während Aktien fielen. Wer 5–10 % Rohstoffe im Depot hatte, verlor deutlich weniger als ein reines Aktien-Portfolio.
Langfristig allerdings zeigt die Forschung: Aktien bieten langfristig besseren Inflationsschutz als Rohstoffe — weil Unternehmen Preiserhöhungen an Kunden weitergeben können und selbst Rohstoffe verarbeiten. Für Zeiträume über 20 Jahre ist ein Aktien-ETF der bessere Inflationsschutz.
Für dein Altersvorsorgedepot?
Rohstoff-ETCs als kleine Beimischung (max. 5–10 %) zur Diversifikation und als Inflationsschutz können sinnvoll sein. Gold-ETCs wie Xetra-Gold sind dabei die erste Wahl: physisch hinterlegt, niedrige Kosten, keine Roll-Probleme. Diversifizierte Rohstoff-ETFs sind für Anleger geeignet, die breite Rohstoff-Exposition wünschen. Öl- und Agrarrohstoff-ETFs sollten wegen Roll-Verlusten und Ethik-Fragen vermieden werden.
Vorteile
- Inflationsschutz — Rohstoffpreise steigen in Hochinflationsphasen
- Niedrige Korrelation zu Aktien und Anleihen
- Gold: bewährter sicherer Hafen in Krisen
- Diversifikation — eigene Assetklasse mit eigenem Risikoprofil
Nachteile
- Keine Eigenrendite — keine Dividenden, keine Zinsen
- Futures-basierte ETFs mit Roll-Verlusten in Contango-Phasen
- Langfristig deutlich unter Aktien-ETF-Renditen
- Agrarrohstoffe: ethisch umstritten (Spekulation mit Nahrung)
- Hohe Volatilität — Energierohstoffe können 50 %+ schwanken
Stand: März 2026. Alle Angaben ohne Gewähr.
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