Thesaurierung und Wiederanlage — Einfach erklärt

Was bedeutet Thesaurierung bei ETFs und Fonds?

Thesaurierung kommt aus dem Griechischen (thesauros = Schatz) und bedeutet im Finanzkontext: Erträge werden nicht ausgeschüttet, sondern automatisch wieder in den Fonds investiert. Das verstärkt den Zinseszins-Effekt erheblich. Wenn die Unternehmen in einem ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → Dividenden zahlen, kauft der Fonds davon intern weitere Aktien — dein Anteilswert steigt, ohne dass du etwas tun musst.

Das Gegenstück sind ausschüttende Fonds (Kürzel „Dist" für Distributing): Hier werden die Dividenden und Zinsen regelmäßig auf dein Verrechnungskonto überwiesen.

Thesaurierend vs. Ausschüttend: Der Vergleich

Kriterium	Thesaurierend (Acc)	Ausschüttend (Dist)
Erträge	Automatisch wiederangelegt	Auf Verrechnungskonto ausgezahlt
Zinseszins	Automatisch und vollständig	Nur bei manüller Wiederanlage
Aufwand	Keiner — läuft automatisch	Manüll reinvestieren oder Cash behalten
Steuer (normales Depot)	VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot. Mehr erfahren → jährlich	AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase. Mehr erfahren → auf jede Ausschüttung
Steuer (Altersvorsorgedepot)	Keine (steuerfrei in Ansparphase)	Keine (steuerfrei in Ansparphase)
Ideal für	Vermögensaufbau, Altersvorsorge	Regelmäßige Einkünfte, Ruhestand

Warum Thesaurierung den Zinseszins verstärkt

Der Zinseszins-Effekt entfaltet seine volle Wirkung nur, wenn Erträge sofort und vollständig reinvestiert werden. Bei thesaurierenden Fonds geschieht das automatisch — ohne Zeitverzögerung, ohne Transaktionskosten, ohne dass du daran denken musst.

Bei ausschüttenden Fonds hingegen landen die Dividenden auf deinem Konto. Bis du sie manüll reinvestierst, vergehen oft Tage oder Wochen. In dieser Zeit liegt das Geld unproduktiv herum. Außerdem fallen bei jeder Wiederanlage Ordergebühren an, und kleine Ausschüttungsbeträge reichen oft nicht für den Kauf ganzer Fondsanteile.

Rechenbeispiel: Der Unterschied über 30 Jahre

Angenommen, du investierst 200 Euro monatlich in einen ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → mit 7 % Gesamtrendite, davon 2 % Dividendenrendite. Vergleich: automatische Wiederanlage vs. Dividenden nicht reinvestiert:

Szenario	Nach 10 Jahren	Nach 20 Jahren	Nach 30 Jahren
Thesaurierend (volle 7 %)	34.600 Euro	104.200 Euro	243.000 Euro
Ausschüttend, nicht reinvestiert (nur 5 % Kurs)	31.000 Euro	82.200 Euro	166.500 Euro
Differenz	+3.600 Euro	+22.000 Euro	+76.500 Euro

Thesaurierung im Altersvorsorgedepot

Für das Altersvorsorgedepot sind thesaurierende ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s die ideale Wahl. Die Gründe:

• Keine VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
  Mehr erfahren →: Im Altersvorsorgedepot fällt die jährliche Steuer auf thesaurierende Fonds weg
• Maximaler Zinseszins: Die volle Rendite bleibt investiert — über Jahrzehnte
• Kein Aufwand: Du musst keine Ausschüttungen manüll reinvestieren
• Förderung geschützt: Ausschüttungen könnten theoretisch den Förderrahmen beeinflussen — bei Thesaurierung bleibt alles im Depot

Wie erkennst du thesaurierende ETFs?

Thesaurierende ETFs erkennst du an folgenden Hinweisen:

• Kürzel „Acc" im Namen (z. B. „iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc)")
• Kürzel „C" bei einigen Anbietern (z. B. Amundi)
• Factsheet: Unter „Ertragsverwendung" steht „thesaurierend" oder „accumulating"
• Kein Ausschüttungsrhythmus: Kein quartalsweiser oder jährlicher Ausschüttungstermin

Steuerliche Besonderheiten im normalen Depot

Im normalen (ungeförderten) Depot bei deiner Depotbank haben thesaurierende Fonds eine steuerliche Besonderheit: die VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
Mehr erfahren →. Seit 2018 wird ein fiktiver Mindestgewinn jährlich besteuert — auch wenn du keine Ausschüttung erhalten hast. Das stellt sicher, dass thesaurierende und ausschüttende Fonds steuerlich ähnlich behandelt werden.

Im Altersvorsorgedepot ist diese Problematik irrelevant: Hier fallen in der gesamten Ansparphase weder AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → noch Vorabpauschale an.

Thesaurierung zusammengefasst: Ideal für den Vermögensaufbau

Thesaurierung bedeutet die automatische Wiederanlage von Erträgen innerhalb eines Fonds. Sie maximiert den Zinseszins-Effekt und ist für den langfristigen Vermögensaufbau im Altersvorsorgedepot die optimale Ertragsverwendung. Im Vergleich zu ausschüttenden Fonds mit manüller Wiederanlage ergibt sich über 30 Jahre ein Renditevorteil von mehreren zehntausend Euro. Berechne dein persönliches Ergebnis mit dem Depot-Rechner.

Stand: März 2026. Alle Angaben ohne Gewähr. Das Altersvorsorgedepot befindet sich im Gesetzgebungsprozess — Details können sich noch ändern.